在跌破企业现金成本线后，光伏全产业链价格出现企稳苗头，但谈及价格迎来拐点仍为时尚早。业内新老玩家扩产大跃进引发的供需错配，仍是制约价格上行的主要因素。
政策面来看，2020年“双碳”战略目驱动的巨大光伏装机需求，释放出的强劲买方需求，导致2021、2022年上游硅料环节出现严重的供需紧平衡状况，直接推动了2022年多晶硅市场走牛。
据统计，截至2021年我国多晶硅名义产能为59.95万吨，且产能主要集中在通威股份、协鑫集团、特变电工、东方希望和大全能源等全球CR5厂商手中。亚洲硅业、中硅高科、东立光伏、聚光硅业和南玻A等厂商虽也有一定产能，但不足以支撑强劲的市场需求。
因总体产能规模相对较小，叠加进口份额，也无法覆盖需求，成为“拥硅为王”的动因，就此提升了多晶硅的扩产热情。
2022年随着一些新项目落地，多晶硅供应及为短缺的状况有所缓和。据“草根光伏”统计，到2022年底多晶硅的名义产能已达到106.6万吨，较2021年增长77.81%。
新增产能还是主要集中在协鑫集团、通威股份、特变电工、大全能源和东方希望等CR5厂商手中，新晋的多晶硅新势力是青海丽豪，其西宁5万吨项目从开工到投产仅12个月，比15-18个月的平均投产期要少了半年左右。
由于2021、2022年新开工项目集中投产，2023年成为多晶硅产能落地的高峰期。截至2023年底，国内21家厂商建成多晶硅产能达到265.8万吨。其中，Top10厂商建成产能合计达到227万吨。
在这波扩产潮中，全球CR5仍是主力军，同时二、三线厂商和新生力军开始走向台前。举例来说，青海丽豪已有15万吨项目投产，一举锁定全球多晶硅产能Top10席位，再有多晶硅黑马、行业新势力凭借一次10万吨项目投产，同步锁定了全球多晶硅产能Top10席位，并在这轮多晶硅产能“卡位战”当中站稳了脚。
同时，扩产比较壕气的还有工业硅起家的合盛硅业，按照投资规划，中部合盛2023年预计有20万吨项目投产，东部合盛2024上半年也有20万吨投产。但因市场形势的急剧变化，合盛项目投产时间出现延期。
弘元绿能、润阳股份、清电硅业、吉利硅谷、晶诺新能源和宝丰能源借助新项目落地，也成功抢滩多晶硅市场。
根据披露的扩产规划，2023-2024年均属于多晶硅项目上产大年，继2023年有约159.2万吨新产能上线后，2024年还有约118万吨新增产能投放市场。
通威保山20万吨+包头20万吨，协鑫8万吨颗粒硅，东部合盛20万吨，大全包头二期10万吨，东方希望约15万吨，亚洲硅业海东10万吨，以及南玻A青海海西5万吨，吉利硅谷宁夏10万吨等项目将于年内入市。
目前，青海丽豪宜宾10万吨项目是否会如期投产，存在疑问。此前有消息该项目已动工，并将于2024年8月投产，但青海丽豪宣布将在包头投资20万吨多晶硅项目，网上关于宜宾10万吨项目建设进度并不明确。
如果年内118万吨新项目如期投产，那么到2024年底多晶硅名义产能将达到383.8万吨，距400万吨关口仅一步之遥。
透过数据可以直观的发现，从2021年底的2024年底仅3年时间，多晶硅产能就由59.95万吨，提升至383.8万吨，带来了323.85万吨的新增幅，增幅约达540%，而年均新增量在100万吨+。
按照相关厂商披露的产能规划，全行业30余家多晶硅的产能总规划已达到827万吨。剔除建成项目，包括中来股份终止10万项目在内，在建、待建项目产能规模还有526万吨。
换句话说，相关厂商的产能规划全部如期落地后，未来多晶硅市场还将会有526万吨的新增量，加上383.8万吨的存量产能，国内多多晶硅总的产能规划约达909万吨。
很显然，从短期来看，如此庞大的产能规模远超了双碳战略释放的市场需求，一大部分扩产规划不会落地。
多晶硅是投资门槛、技术门槛高，长周期性投资的一个环节，非组件环节的低门槛可比。这就决了进入这个领域的玩家，能留下来的都是实力大厂，具备较强抵御寒冬，穿越周期的能力。（草根光伏）