暗中观察系列包括指数估值和高股息个股两个部分。
指数估值主要选取重点关注的部分宽基指数和行业指数，目前包括中证全指（沪深a股）、上证50、沪深300、中证500、中证1000、证券行业、中证银行、全指消费、全指医药。
高股息个股选取根据最新股价计算出的股息率高于5%的个股。
中证全指（沪深a股）
01高股息个股排行高股息个股的筛选标准为：
1、股息率>5%
2、滚动市盈率20倍以内
02观察感受截止2019.03.24符合筛选条件的高股息个股为50只。
同样估值水平的全指消费和全指医药，历史估值分位分别在76.62%和25.11%，毋庸置疑，这个时候怎么选都应该是全指医药更划算。
上图是$全指消费(SH000990)$ 的前十大权重股，从图上我们可以看到茅台、五粮液这些酿酒板块的上市公司占据了全指消费很大一块的比重。而恰好酿酒板块在17年的蓝筹牛市中一枝独秀，在最近的行情中茅台也创出股价新高。在经历了这么多的上涨后，酿酒板块明显已经是性价比较差的投资板块了。当然，长期而言，酿酒板块的投资价值优于市场上80%的上市公司，只是凡事都有高低，在相对估值较高的位置进入，股价只有两种方式来化解高估值的情况，一是股价稳一下，等业绩跟上来再涨，二就是直接跌下去让估值下降，无疑，这两种都不是投资者愿意看到的局面，尤其在目前这种牛市氛围中，不是说酿酒不会继续涨，只是性价比我觉得比较差了。
说回到估值分位这件事，当估值分位点处于80%以上的时候，我认为卖出对于绝大多数个股都是正确的选择。而目前而言，除了全指消费的估值分位稍微高点以外，其他的指数连中位数都还没到，对未来，总体而言我们应该充满信心。