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快速到达销售峰值，这是好的地方，坏的地方是到达峰值后就快速进入下降周期了，因为医保还会继续降价。而不象以前预期的到达峰值后会保持到专利期 结束。这样你的新药总的销售额就会大幅下降，估值自然也就下来了。
所以针对现在这种情况，选创新药一定要选一是有大药二是持续有创新药获批的收获期的公司。三是没有仿制药被集采这种存量下降拖累业绩的情况
信立泰就是这种公司，这二年一款药变六款药，同时有二款大药，951国内第二款，对标的罗沙，进医保二年销售5亿，十亿，而951是二代药，它是一代药，二代药相比一代药有许多优势 在日本二代药销售量已超过一代药。S086国际上第二款，同款的进医保三年，1亿，5亿，15亿，S086也有优势。
创新药没集采啊，谈判和集采不一样的。小分子药better其实影响不大的，主要靠量。大分子的me too会比较惨，价格降多了影响毛利。信立泰的降压药更是利大于弊，有院外市场的小分子药就是这样。
对人无我有的药，价格比规模重要，从研发激励上说不应集采。对me too 和 me better 的药来说，集采就是变相让你打价格战。拿到集采的单子仅仅是个一次性利好，但是坡短雪薄。
理论上讲是这样，但是整个国家的消费能力是有极限的，不止是医保，实际上这个超额收益也是假设的。从企业的角度来讲，只要产品一直更新，反而规模更容易做上去，手机不就是很好的例子？在创新药国产化替代完成之前，这个行业的增速还是会远高于GDP增速，而且比十年前确定性更高。当然，一招吃遍天的肯定不行。
不尽然。本科微观经济学教材翻一翻。即使赛道不拥挤，垄断企业仍然不会提供均衡产量，这样它有超额收益。现在国家直接要求你上量降价，提升了市场效率，但是抹平了企业的垄断收益。动态看，一定会打击创新企业的新进和成长。