题目有点夸张，但代表着医疗专业人士和医药投资者对于医疗影像设备领域中，国产企业破局GPS的渴望。CT、核磁、X光片，几乎每个患者住院检查都会涉及到，但医院影像设备早期几乎都是GPS（GE/飞利浦/西门子）的天下。大型医疗影像设备是医疗设备中最为关注的进口替代品类，曾几何时，万东DR、东软CT也进行过尝试，但结果就是中低端产品有所进展，高端产品很难突破。而联影近几年横空出世，高举高大，直接从中高端产品切入，成为与GPS正面较量的国产中坚力量。
一、大型医疗影像设备分类
说一说我们医院做影像检查的医疗影像设备，一般来说CT、MR（核磁）、DR是影像科最常见的设备，近些年也有一些价值千万以上，更为高端的分子影像设备，把分子代谢与CT/MR技术相结合的PET/CT、PET/MR。
但通常来说，我们认为超声等中型电子医疗影像设备很多是临床科室采购，而且技术禀赋不同（超声重点在探头），所以国内搞超声和搞大型影像设备是两拨企业，从而形成了超声领域迈瑞是龙头，影像领域联影是龙头的格局。
二、业务拆分
联影2020年收入57亿，设备销售53亿，其中海外销售2亿多。影像设备产品中，前几年CT和MR齐头并进，20年CT崛起，占比达到一半。
三、市场格局
CT市场格局
CT是进口替代最成熟的市场，已经从中低端替代，进入到中高端替代。64排以下中低端CT国产化率已经达到65%，主要是联影、安科等国产企业，而64排以上中高端CT领域，仍然是GPS利润来源，联影、东软等企业开始有所突破。
按照新增销量口径，联影年销售1500台，行业整体排名第一。在中低端市场中，市占率排名第一，在中高端CT 市场中，市占率排名第四。虽然增量市占率是一个比较讨巧的计算方式，但也体现出了公司在新增市场中行业地位。
核磁市场格局
核磁MR领域，联影崛起前，只有万东医疗每年有百台左右中低端MR，而联影现在每年销量300台，已经成为中国最大的MR企业。但按照新增销量口径，1.5T和3.0T MR 市占率第一，3.0T以上MR市占率第四。
XR市场格局
XR细分市场包括DR、移动DR，乳腺机和DSA，其中DR是万东的强项， 年销量2000台，中低端市场行业第一的地位很稳固，而移动DR借助20年新冠疫情，联影和万东都有长足发展，现在分列行业前两位，其中万东在疫情之年，从之前几十台销量一下增长为800多台。而乳腺机和DSA国产化率比较低，是未来国产影像设备企业的新突破点。
分子影像市场格局
最后说说PET/CT和PE/MR，这类动辄上千万的医疗设备，之前需要国家发放配置证，而2018年后，国家放开配置证，医院可以根据需求自主购买。可以想见，未来需要爆发带来的增长驱动力很强，而联影也算把握了这个契机，年销售50台，出厂价达到1500万，成为分子影像设备的龙头企业。
四、竞争力及未来展望
一句话评估：联影以一己之力，改变了国内大型影像设备以进口产品为主导的的市场格局。我们不否认万东、东软过十几年的努力，但是可能是体制原因，也可能是研发投入原因，国产只能停留在中低端市场，而联影短短几年时间，在产品和市场等方面都有所突破。发展初期可能有部分外力，但到现阶段，每年小10亿研发支出，已经让联影成为国产大型影像设备一哥，并且成功替代GPS的最大希望。
短期看中高端，长期看全球化：在64排以上高端CT和3.0T以上高端MR领域，联影仍然处于追赶者地位，当然这也是未来的国内市场增长的重要驱动力，是国内业务的发展空间所在。同时，我们看到联影销售额在10亿美元级别，已经超于老牌国内影像设备企业万东和东软，与GE医疗中国区销售额20亿美元，只有一倍差距，国内天花板隐现。但作为内资企业，想要达到迈瑞级别，就需要全球化扩张，而展望全球，相比全球影像设备企业，联影基本还有十倍空间。
五、总结
基于联影所在领域和行业地位，上市后，理所当然是医药行业核心资产。联影也是迈瑞之后，最可能达到千亿的医疗器械股。