刚刚公布的3月美国cpi数据：
3月CPI同比3.5%，高于市场预期3.40%也高于前值；环比0.40%高于预期与前值持平
3月核心CPI同比3.80%高于市场预期，与前值持平；
核心CPI环比0.4%高于市场预期，与前值0.40%持平。
各项数据均高于市场预期，怎么看这份数据呢？
1、在上周五非农数据出来当时聊到本周的cpi数据继续翘头的概率很大。首先就是油价近期不断走高，还有一个美国房价从去年三季度触底回升对于房租的拉动作用也很明显。今晚公布的数据也显示了能源和住房成本的上涨带动了整体通胀。特别是cpi同比的能源价格贡献时隔12个月再度转正。
2、这份数据的也打击了市场对于鲍威尔之前言论的信心（鲍威尔曾表示数据可能出现临时反弹，美联储不会根据1-2次的数据波动作出决定），那么今晚的cpi有可能显示出一二月份通胀的反弹并不是季节性波动。市场对美联储得以控制通胀的信心将显著下降，在非农和CPI双爆表的背景下，市场大概率快速定价年内降息次数继续减少，上周五的非农数据市场将首次降息推迟到9月这次估计加剧了这次预期。
3、这份数据很好得解释了，为什么上周美联储官员便急着给市场的降息预期泼冷水，可能先于市场看到了非农数据和通胀数据，提前给市场预警和降温。上周也有聊过，市场可能要调整一段时间，毕竟去年四季度以来市场基本上持续向上，还没有过像样的调整，预期美股应该会有一个中级别的调整，有点类似去年九月十月美股那一波调整势头一样。
4、但并不看说市场就此转熊，回到22年的状态。一是经济基本面很强势，还没显示衰退迹象。再一方面，AI科技主线只是贵但还没有到泡沫，调整完估值就又合理了。接下来，看四月中下旬到五月中下旬的财报季，看科技股的表现如何，特别是ai对于业务的提振作用。另一方面，期待五月或者六月，美联储可能的放缓缩表节奏，之前一直说今年有很大可能放缓缩表节奏先于降息预期到来。
5、今晚的通胀数据出来、估计很多人开始说今晚完全不降息了。个人以为今年至少会降息一次，因为之前释放了足够的降息预期，如果完全不降那就是再一次“美联储转向The Fed pivot”这对市场冲击是巨大的，在大选年民主党和美联储还是会保持市场调查稳定的。之前说除了看财报季和放缓缩表动作，也需要密切关注十年美债收益率，回到23年九、十月份，当时十年美债收益率快速飙升到5%，引发国债市场的动荡，鲍威尔、耶伦甚至很多华尔街大佬都出来救市，可以说5%的收益率是美国国债的生命线，财政部承受不了这么高的收益率所以新发国债和国债付息就是个灾难。估计今年不用等到十年美债收益率飙升到5%，鲍威尔和耶伦就会出来救市了。
