2012 ～2014年茅台受三公政策和塑化剂等负面舆论影响股价持续下跌，段永平这时候开始大笔买入茅台，并预测茅台 10 年内利润可达 300 亿。
茅台市值从 2014 年的 1000 多亿涨到 2021 年初最高点时 3.6 万亿，7年涨幅超 20 多倍。
段永平认为茅台商业模式好，其进帐多、出帐少，12~14年白酒的低谷期为后面的高增长做了铺垫，营收增长快，净利润增长更快。12~14年低谷期，白酒除了茅台还有个位数的正增长，其他白酒均出现负增长，戴维斯双杀。
但是到了15~21年这几年间白酒增长速度普遍在50%上下，量价齐升，市场又出现戴维斯双击现象。
高端白酒基因好、品牌形象佳，且没有保质期、品牌差异大、市场空间大、有预售款。此外，白酒消费高端化趋势明显，茅台具有唯一性，成瘾性和垄断性。