可惜，没人能确定ROE是稳定的

投资的窍门，在于抓住优质企业，并长期持守。这个窍门很重要，非常重要。虽然不少人都知道和理解，但却不愿意去做，因为没有人愿意慢慢变富。

所以茅台不会拆股，不会让王八蛋当他股东的。哈哈。

查理芒格：
如果某家企业40年来的 Roe 是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟6％有太大的差别，即便你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。
相反地，如果 Roe 是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。所以，窍门在于买进优质企业。
茅台
ROE长期平均30+，汾酒ROE近些年48，
片仔癀
ROE22，
恒瑞医药
正常也是在20上下。

拿着茅台心安宁心情好，活得久赚得更多。

Roe是速度，净利润增速是加速度。在保持高roe的同时还是保持利润持续增长，就是最好的企业

查理芒格：
如果某家企业40年来的 Roe 是6%，你在这40年间持有它的股票，那么你得到的回报率不会跟6％有太大的差别，即便你最早购买时该股票的价格比其账面价值低很多。
相反地，如果 Roe 是18%，那么即使你当时花了很大的价钱去买它的股票，你最终得到的回报也将会非常可观。所以，窍门在于买进优质企业。
茅台
ROE长期平均30+，汾酒ROE近些年48，
片仔癀
ROE22，
恒瑞医药
正常也是在20上下。

大家都认为未来的ROE没有确定性，所以很难判断未来。其实有个有个指标更能反应未来公司的价值。那就是公司核心产品未来的定价权。如果公司核心产品能够在很长很长的时间里不断提价。那么这个公司的价值将会更加确定$全指医药行业(CSI932082)$ $恒生指数(HKHSI)$ $房地产(CSI931775)$

投资要看roe，也不能光看净资产收益率。首先要看公司有没有加杠杆，接着看有没有巨额研发费用。第三看这费用花了有没有行程自己的护城河。对于恒瑞医药来说，费用花了我知道，有没有形成自己的护城河我不知道。应该避开。即使对于苹果这类已经挖了很深护城河的科技公司，已经具有垄断消费属性，也要每年观察他的研发费用支出。苹果汽车换成汽车公司已经倒闭了，比如乐视。巨额投入没用产出。所以第一类就是茅台类，你投资个50亿，今年给你747亿，明年给你880亿，越来越多的才是顶级公司。接着才是华为苹果这类公司，护城河挖的深深的，但还是有巨额的研发费用。可能是净利润的百分之50。第三类是又有巨额研发费用，又不知道能不能有产出的，比如恒瑞。我不是不看好恒瑞，是恒瑞最多只能排第三类公司。即使英伟达涨上天，我可以买个百分之5，再多就不太会买了。

忽略了可持续的净现金流，去谈roe是扯淡

時間是好生意的朋友，爛生意的敵人。
#股民日常#
$贵州茅台(SH600519)$

每年利润全分就能提高roe了

这个不对，还要看你的买进价格。

公司长期R0E水平和我们长持有的收益率相等。

不是roe，是利润增长吧