雪球流行的沙貂看法。可口可乐连涨十年，每年涨4%，当然没法高抛低吸，只能长期持股；A股模式是三年涨了十年的股价，后面连跌七年，能一样吗？A股价投，都是刻舟求剑的呆子。

为什么我看到的说法跟这个相反？在伯克希尔股东大会上，有股东问了同样的问题。巴菲特的回答是，没有在1998年卖出可口可乐，这是我的一个错误。

关键美国有资本利得税，摩擦成本太高

唉，很多人无法理解价值投资。像可口可乐这样的公司，是很难得的股票，如果只因为高估一点就卖掉，再上哪儿找这样确定的投资标的，可口可乐当时也只是30～40pe，可以通过三五年成长来消化短期的高估，关键是股价没法预测，可以涨到50pe然后横盘震荡来消化，也可以50pe跌到20pe来消化，想要高抛低吸就要同时做对高位卖出和低位买回来才行，假设每个60%成功率，两件事同时成功只有0.6*0.6=36%，大家扪心自问一下，你的成功率能超过60%，甚至70%吗，就算你70%，最终结果也只有49%胜率，某几次成功，不代表你能一直如此，最重要的是一旦卖飞了确定性标的，然后被迫买入确定性不足的股票，那将是毁灭性失败。对于可口可乐这样高确定性的标的，唯有持股收息才能获得确定性的年化10%以上投资回报（股息和成长）。至于还有人说什么拿比亚迪这样的股票来反驳，比亚迪是无法与可口可乐相提并论的，比亚迪在巴菲特的仓位里压根就不值得一提，可口可乐，苹果，包括伯灵顿铁路，美国银行，美国运通，还有两大石油公司：雪佛龙和西方石油这些才是巴菲特的重点。

有些人总是把自己当成神，甚至认为自己比神还厉害。

但是人家美股的模式不一样，美股的大股票到一定程度以后股价上涨，很大的原因是来自于分红或公司的回购，绝大部分是采用回购的方式，因为分红是要交税的，就包括巴菲特自己的公司也进行股票分回购好吧。

实质上复利更丰厚；
凡人有啥不可能呢？
别过于迷信啥股神…
能把盈利全享用尽：
才是人生真大赢家！

我经常这么干

是不是因为他的资金量太大了？

巴菲特说：我没说过

你怎么知道没有？

巴菲特的原话，我也不知道当时去做什么了。话里含有疑惑、后悔和幽默的复合味，这才是他的睿智。

说的对，高抛低吸，说起来容易。

该不该卖还是看自己的情况吧，如果一个人真的持有很长时间，他自己应该会有答案的吧。不过我倒是觉得，如果买了股份后，脑子里总想着卖出的话(或者多少pe卖出)，是很难做到长期持有的吧。所以买了伟大的公司最好还是不要去想市场什么时候能给个高价卖出吧，真到那一天，自己心里就有答案了

老巴确实是这么干的，只是大家都不知道