喝茶聊天妄论大神。
芒格说40岁以前没有真正的价值投资者。我看其实40岁也说早了，基本都要50岁左右才能有比较深刻的领悟。
你看无论巴菲特还是大道，也都是在50岁以后才开始专注优质公司并长期投资的。
大神们以前在投资上其实跟我们走的弯路都差不多，所以大道说巴菲特也是普通人，18岁的时候关注的都是美女香车，哈哈。是可以理解的。他所做的事没有超出一个普通人的范围。
巴菲特的优势是生在美国起步比咱们早，爸爸做过股票经济人，巴菲特从12岁就开始受爸爸影响开始接触股票了。一开始也是看线分析趋势，直到20岁左右看到格雷格姆的书才把股票跟公司联系起来，知道了那串代码背后的是公司。之后跟格雷厄姆学到的安全边际就是跌破净资产捡烟头，还没有重视企业的质地，受其影响很深，多年走不出来。
后来是芒果改变了他捡烟头的想法，开始专注优秀公司。直到60岁左右才发现了长期持有优秀公司可以复利的奥妙。
关于长期持有优秀公司和复利的奥妙估计彼得林奇，邓普顿，索罗斯，利弗摩尔还有江恩啥啥的，以及那些所有的所谓的大师们，也许一辈子也没有想明白，否则他们不可能那么操作。
巴菲特到人生的最后一二十年才聚焦到最顶级公司上。
而段永平现早在10年前就已经开始每个国家只取第一并长期持有。所以我说段永平升华到了巴芒的第三阶段。也是目前投资界的最高阶段。
索罗斯那些东西学不了。邓普顿的逆向投资和彼得林奇的部分理念是可以吸收一下的。但是都没有超出巴芒段的范围。
芒格是巴菲特某些思想的补充。
但是芒格无论看人还是选股，的确眼光要差不少。好像大道也这么说过。希望大道不要看到段聊天。我只是瞎聊，哈哈哈哈
30岁，满仓单吊茅台好多年了，终生持有，只买不卖。
邓普顿的逆向投资和巴芒的理念结合一下，好公司好价钱，大干一场。
其实芒格的话可能还有一层潜意思，你四十岁之后才有足够的本金来谈价值投资，价值代表确定性，没钱你搞什么价值？
我同意你说的茅台商业模式优于苹果的说法，但不同意你那句“没有永久投资价值的公司就没有投资价值”。强如段永平，也在考虑库克退休后把苹果换成标普500
40岁前无价投，这句话要从两方面理解：
一是阅历，起码十年以上四处碰壁的经验，看K线、买课程、听消息、编指标、学量价…各种弯路都得走一遍，最终认输，认识到自己不是炒股的料，这个过程越早越好。
第二点最难，资金！钱多了，经验有了，自然不愿意刀口舔血，自然会皈依价投。
所以，40岁前抓紧挣本钱，还得趁着年轻时钱少，抓紧时间把股市上的各种坑都踩一遍
关于长期持有优秀公司和复利的奥妙
我也觉得这就是投资的一切。也是最核心的秘密。这个懂了，做投资才算明白了。
查理芒格：40岁以前没有真正的价值投资者芒格说这句话，我觉得有两层意思。一是认知问题，二是本金问题。
认知：
人到了40岁，经验和阅历经过一定程度的累积，从而认知得到了提升。另外，40岁后，人的性格相对稳定（具备稳定的心态）。对于价值投资，认知很重要。对内既要了解自己，对外又要分辨公司的生意模式。
本金：
我举个例子，一个25岁的年轻人，如果用10万本金进行投资，如果以20%的年均回报率，当年收益是2万元。这个收益看似不错，但是，想要做好价值投资，需要花费大量的时间和精力在“盘外”（不是将注意力在每天的追涨杀跌）。而作为一个25岁的年轻人，如果将这些时间和精力用在本职工作上，可能收入和能力会获得更大的提升。而且10万元的本金，可能是你当时全部的积蓄，价值投资不等于每年“旱涝保收”的，也会出现亏损的年份。而且，由于本金相对较少，你会为了获得更多“非正常的超额收益”，很容易令到你的“投资动作变形”和“心态失衡”。但是，如果你通过提升能力，提高了本职工作收入，到了40岁的时候，当你可以拿得出50万进行投资，那么，同样是20%的回报率，你投资收益将是10万元。
所以，我觉得，年轻的时候努力提升自己的能力，积累经验和本金，到了经验和本金积累到一定程度，再进行投资，可能成功的机会更大一些。慢就是快。可能有道友会说，价值投资的财富神话是建立在长期复利之上（而不是单靠一两年的高收益），而复利是建立在时间之上。巴菲特就是一个很好的例子，巴菲特很早就开始进行投资，这使得他的投资时间足够长。但是，认知是1，时间是后面的0。我想问一下，我们身边，有多少人现在具备巴菲特的认知能力，如果现在不具备，更不要说我们再年轻一点的时候了。我们过早开始投资，由于我上面说的认知和本金问题，往往很难做好价值投资。反而在受到打击的时候，过早定性价值投资“无效”。而且，我们也因为太早沉迷于投资，而错过了本职工作发挥自己能力的机会。条条大路通罗马，投资不是成功的唯一路径。请问世界上有多少个巴菲特？请问世界富豪榜，靠投资致富的致富的富豪占比多少？
