2021.2.24下午基金交流会——工银瑞信袁芳观点:
1、近期市场调整的原因及看法
· 原因:一方面是对通胀的担心,另一方面美联储实际利率确实有所抬升。两方面因素叠加,导致最近市场快速调整,但下跌是略超预期的。
· 看法:目前市场情绪过度悲观,一些下半年才可能出现的预期提前反映到了当前市场。急跌大概率是好事,更有利于自己优化现有持仓,在调整中布局优质公司。
2、对市场的中期观点
一方面,A股核心资产公司的基本面未发生任何变化+长端利率持续下行+居民储蓄资产持续入市,中长期非常乐观。另一方面,国内经济转型,对于很多龙头公司继续做大做强是非常好的机会。
3、近期自己管理的基金有做过哪些操作
节前大涨阶段有控制仓位,做了一些微调,卖掉了一些边缘行业。小仓位上做了一些对冲,布局了石化,有色等。但并未做大幅调整,追逐市场热点。目前大宗商品涨价行情更多是供给收缩带来,持续性可能不会太久。
4、后期策略及对投资者建议
· 关注点依然在核心资产上,前期有关注到一些市值不大的公司,但对比后发现,公司基本面与龙头相比确实有一定差距,优势仅仅在于估值更低而已。
· 自下而上选股,不会强调行业,更看重公司本身质地,偏好在波动中可以做逆向操作的品种。依然看好大消费+科技+医药。
· 目前是核心资产左侧偏底部的布局时机,可考虑分批加仓。
5、如何应对基民赎回冲击?目前仓位已提前控制,基民赎回更好,正好给我提升持仓比例。