$康方生物(09926)$ 如何看待104降价本质。以下数据引用讨论群中的城溪大咖雄文摘要。康方104卡度尼利，当前获批适应症为二三线宫颈癌。数据显示，我国宫颈癌全年新发患者约10万，早期（约90%早期发现）选择根治性手术，中晚期推荐放化疗，约有10%早期宫颈癌患者以及28%~64%中晚期患者，最终会出现复发或转移，所以二三线适应症的人数大约为1万上下。1.一线治疗胃或胃食管结合部（G/GEJ）腺癌。2020年最新流行病学数据，全球胃癌年新发病例超过100万，是全球第五大常见恶性肿瘤，中国新发病例和死亡病例约占全球的人数的一半。其中， HER2阳性胃癌约占全部胃癌的13%-18%，可能优先使用ADC，因此国内适应症目标患者约40万。2.一线治疗持续、复发或转移性宫颈癌。宫颈癌的一线治疗十分关键，一旦患者疾病复发，二线治疗效果往往不尽如人意，104对比现有一线方案，明显疗效结果更佳，因此该适应症患者数量就可以按照每年新发人数计算，约为10万。作为对比，可以看到104适应症患者从1万+直接暴增到50万+。这当中还没算上其它癌种超适合症人群使用。卡度尼利一线胃癌和一线宫颈癌大适应症在2024年初提交了sNDA，按新适应症获批常规时间推算，2025年初也将有望陆续落地，届时卡度尼利的适应症人群将大增55万病人，新大适应症获批前夕成功纳入医保目录，对2025年全年产品商业化将带来巨大推动力。综上，对比降价来说，新增销量将是几何式炸裂增长。空头现在利用一切机会打压股价，对多头来说就是低吸的极好机会，空方终将被时间踩在脚下。