$一心堂(SZ002727)$ 如果以三年的眼光看，将会怎样？
西南地区门诊统筹顺利开展，每年新增1500万老龄人口，单体和小连锁正在承受亏损出清，这三项每年将带来15%的内生增长。此外，外延并购拓店将以每年15%～20%的数量增长。同时医保控费，利润空间承压不可避免，需要冲抵。
现状是内生增长停滞，坪效持续降低已有6年，毛利率净利率持续走低。坪效也许正在触底，即将反转，数据将在今明两年有所体现。杀业绩杀估值杀逻辑，三杀到了10pe的价格，一个月跌了30%，这个位置或许不该再悲观了。