如果把时间拉长一点，以三年为单位，19年到21年很多股票的大涨，比如白酒医药光伏锂电，药店因为疫情，短时间也涨了两到三倍。涨多了，就贵了，也透支了未来的业绩。那时恰恰是布局低估值高股息的机会，负油价和碳中和是石油煤炭逆向投资的机会，同时由于煤价的上涨火电板块业绩陷入亏损，煤价跌了以后，火电的成本必然会降下来，那么火电就迎来了新的景气周期。海运和船舶其实也很类似。
回头看，逻辑都很清晰。这些机会或许只有浸淫大A 多年的老股民能把握住。一个是周期轮动，人多的地方不去，另外见多了风浪，知道保持耐心的重要性。当然，最重要的共性就是只买便宜货。好行业好公司，不一定是好股票，只有便宜的股票，才是好股票。如果没有把握住上面的这些机会，高位买入了贵的股票，最近这三年肯定是很难受的。
未来的三年或许也会发生变化，但现在其实还处于中继阶段。白酒确实便宜了，但还不够。中海油H不到8pe，华润电力也只有10，股息率也要高一些，至于爱尔通策之类的pe还在30，远远看不到底。从绝对估值的角度来看，茅台是要比他们贵一些的。再等一两年，到时散户乙或许会把煤炭的仓位转移到白酒上。
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