老窖这个票非常好。好生意，好公司，刚刚进入好价格。我常拿它作为标尺，检视自己的持仓和观察仓。生意模式比白酒好的，或许只有水电，所以备选标的大概率算不上是好生意，要在估值、股息率、增长率、确定性等方面有所补偿，才会选择买入或持有。否则还不如直接上老窖。
用彼得林奇的公式（长期年化增长率+税后股息率）/ 静态pe测算是否便宜，泸州老窖十年增长率如果取15%，股息率3.6%，静态pe16.68，结果是1.11。市场上有不少大于1.5或2的股票，所以我认为老窖或许还要再跌一跌才有买入的价值。基于其良好的生意模式，给1.5可以买入，用这个公式反推，大约是4%股息率，13倍pe，对应15%增长。如果用去年132.5的业绩，13pe对应市值大概是1722亿，股息率4.6%。现价要再打个78折，很难触达，但并非不可能。如果用今年的数据算，考虑时间成本适当折价，一季度增长23%，如果全年业绩增长15%，那么13pe对应的市值是1980亿，现价还要再打个9折。那我觉得第一笔买入可以在市值2000亿以内，对应股价135。再往下，117就到了78折的位置。老窖在2014年提供了10年一次的买入机会，2018年那次算10年两次。这次的估值已经跌破了2018年，迈向2014年。
拿那些过气的明星股票作对比，比如通策、爱尔、中免、长高，数据和老窖比起来都差的远呢。跌的多并不是买入或持有的理由，除了你自己，没有人关心你的成本。