20+的PE建议收购一心堂啊。

健之佳是追赶者，怕掉队，心态有点急，并购过于激进了。估值贵，跨距大，协同效应小，管理难度高。短期发力，长期乏力。也许管理能力确有长处，一心堂强龙之下，云南省内发展并未明显受阻。阮董的学习榜样是褚时健、李嘉诚，走得更稳一些。

这种故事在过去的房地产已经发生过一次了，资本喜欢短期激进会讲故事，把扩张放在前面的公司，但是最终只有把安全和发展平衡的公司可以活到最后，一心堂已经掌握了主动权，接下来就看未来3年能不能抓住机会弯道超车，收购，开店

现在收购价便宜多了，一心堂有大把现金，是好机会

当时就是因为不认可这笔收购，卖出了$健之佳(SH605266)$

买店不是只买店铺，类似于买股票是买店铺还有品牌及其他
想想买店铺协议里的排他部分，肯给24pe也意味着未来24年彻底移除原竞争者，毁约代价不会小$大参林(SH603233)$ $益丰药房(SH603939)$

当年老百姓花了17.6亿并几购怀化仁怀药店770家药店的70%股份，差不多350一家店