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回复@为谁歌: 你看他一季度的营收增长，其实业绩并不差。估值低于益丰和老百姓的原因之一，在于营收中零售和批发的比例在7:3，老百姓和益丰的批发业务占比，大概只有10%左右。
在计算估值的时候，零售毛利率高，PS给的也高。批发业务参考其他流通企业，比如九州通，柳药集团，只能给到0.5PS。
前几年一心堂拓店节奏慢了，零售的增速放缓，同时积累了许多现金在账上。现在各地的单店和小连锁经营困难，整体收购的估值中枢肯定要下移，正是发力的时候。而其他几家店，前几年疫情期间高歌猛进，用相对高的估值收购了一批药店，在账上形成了一大笔商誉，另外有息负债的提升，每年的利息支出也会增加，会进一步压缩利润。
接下来我预计一心堂将会是最靓的仔，安静等待[贴好运]。//@为谁歌:回复@奇珏:我是这种感觉[捂脸]
引用：
2024-05-09 14:42
$一心堂(SZ002727)$ 今天吃什么药了，怎么这么猛[呲牙]

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为谁歌
05-09 16:02
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一心堂让我有兴趣或者说大家都知道的一点就是，财务保守，我之前有看到说在别的连锁招兵买马大肆扩张的时候一心堂把年租金超过 30 万的店的开店权都收回来了，只有总部有这个权利，这是他们财务保守的一个小视角。一心堂之前的策略是 不去经济发达的地区搞竞争，在经济欠发达的地区搞密集店群让竞争对手望而却步。很有结硬寨打呆账、高筑墙广积粮缓称王的味道。连锁药店这个生意，扩张是一场马拉松，不是一场百米短跑，一开始发力过猛后程比较容易力竭
但一心堂很多很多我还是没懂，现阶段连锁药店、上市公司压力很大，太过需要现金流，给下面的店压任务很重，道听途说说是很多店员没办法都要自己买某种不畅销的药品以完成任务量，这样一是店员操作会变形，变得不真诚，市侩引起患者的反感，二是店员压力也大对公司归属感也不强。
我也没经营过实业，过于幻想理想状态了，不知道一心堂相对老百姓、大参林等，这一方面是更严重还是差不多或者能好一点，如果这一方面是持续改善的，那一心堂是可以投资的，否则只能当个短期投机的标。