范K.撒普博士的《通向财务自由之路》说：“交易有三个组成元素：心理状态、资金管理和交易方法。心理状态是最重要的（大概占60%），其次是资金管理（大概占30%），而交易方法是最不重要的（只占约10%）。”我个人理解的资金管理包括仓位管理和组合管理。仓位管理防范系统风险，组合管理防范个股风险。
一、安全至上是资金管理的首要原则
《以交易为生》说：资金管理的首要目标是确保生存。你必须避免输光的风险，其次是获取稳定的收益，最后才是获取高额回报，但生存优先。“不能拿全部资金来冒险”，这是交易的首要原则。
《海龟交易法则》说：海龟资金管理法，生存第一。交易的首要目标应该是生存。时间站在你这边。一个期望值为正的系统或方法早晚会给你带来财富，有时候是你做梦也想不到的的巨大财富。但这一切有一个前提条件，你必须留在游戏场中。
二、仓位管理
交易界流传一句谚语：“会买是徒弟，会卖是师傅，会空仓是祖师爷！”会空仓指的就是仓位管理（资产配置）。可见，仓位管理的重要性。仓位管理的主要目的是防范系统风险。
PEG值的发明者JimSlater（吉姆·斯莱特）说：“不应当花费过多的时间担扰整个市场的走势。投资是一门精确的艺术，并且选择选比时机的把握更为重要。”
股票交易通常盈亏同源。盈亏同源是指减仓规避了指数的下跌风险和个股的下跌风险，通常很可能未能及时升仓而规避了指数的上涨和个股的上涨。
个人的仓位管理按牛熊周期划分为三个阶段。
1．牛市中后期，逐步减仓（逃顶）。上证指数PB百分位或深圳综指PB百分位大于85%，股票开始逐步减仓至半仓, 逐步买入债券等现金类资产。中期信号结束，清仓。
2．熊市主跌阶段，大概前期牛市最高点之后的一年半，原则上空仓；上限半仓按中期信号操作。熊市主跌阶段是系统风险最大时期，是仓位管理防范系统风险的最重要时期。
3．熊市中后期—牛市中后期，原则上可满仓，由组合管理和个股买卖决定实际仓位。大概距离前期牛市最高点一年半后，上证指数PB百分位和深圳综指PB百分位小于65%，原则上满仓轮动第二阶段的股票。
（备注：1．个人的仓位管理对大部分人是不适合的，特别是满仓阶段。满仓阶段市值的波动比较大，大部分人是难以忍受的；原本盈亏同源，但可能底部割肉，导致只亏不盈。2．建议学习魏员外的双螺旋仓位管理，本人曾学习实践过一年多，非常优秀的、适合大部分人的仓位管理。3．本人的中期信号系统尚在完善中，为避免误导，不公开。）
三、组合管理
巴菲特是集中投资的典型代表。 他曾嘲笑一些基金管理人常买进几百只股票的做法，说“我们喜欢把鸡蛋放在一个篮子里，然后小心地看好它”。但他在实践中除了小时候买的第一只股票外，从来没有在资产管理中只买一个行业或一只股票。显然，过于集中就是孤注一掷。牢记巴菲特强调的“不管风险在数学概率上出现的机率多么小，只要这种风险是致命的，就不能玩。”
适当地多样化分散投资可以防范个股风险，对于交易系统的容错度具有重要意义。正如格雷厄姆所说：“安全边际概念与多样化原则之间有紧密的逻辑关系。一个具有安全边际的证券也可能操作得很坏，因为安全边际只能保证获利的概率比损失的概率大，而不能保证损失是不可能的。但是，随着委托数的增加，利润总和会超过损失总和是肯定的。这也是保险公司经营保险的简单基础。”
个人的组合管理有五条原则。1．组合必须符合仓位管理要求。2．组合原则上持有3个行业以上的股票。3．组合原则上持有5-10只股票。4．基于成本计算，单一股票的最大比重是20%。5．牛市中后期（见组合管理），调仓。强周期类股票调至弱周期类股票。
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------
中报符合“超预期选股系统”的股票：002353（杰瑞股份）、002791（坚朗五金）、002734（利民股份）、000401（冀东水泥）、600720(祁连山)、600261（阳光照明）、603606（东方电缆 ）、002847（盐津铺子）、601058（赛轮轮胎 ）、000031（大悦城）、600984（建设机械）、 002214（大立科技 ）、 000157（中联重科 ）、 000739（普洛药业 ）、 600882（妙可蓝多 ）、 002653（海思科 ） 。
特别说明：中报预告、符合“选股标准”的股票只是个股票池，并不是说现在就能买入；只有这些股票符合“买点标准”，才能买入。本人的“买点标准”近期整理后将发布。
7月6日开通了公众号（超预期2019），计划在公众号和雪球 “记录投资，分享心得；记录历史，见证成长。”理由一：逼迫自己整理成文。理由二：感恩网络，感恩所有在网络上曾经对我有所启发的人（特别感恩陶博士），回馈社会，帮助有缘人。
超预期选股实例之石大胜华(4月最高价41.45元，最近调整至最低价26.81元, 最大调整幅度-35.32%；不是高度完整的中期调整。所以，石大胜华不再符合超预期选股系统要求。)