| 发布于: | 雪球 | 回复：30 | 喜欢：11 |
你看到的很多都是假象。价格围绕价值上下波动，茅台酒供不应求是因为它具备了金融属性，甚至替代了货币的许多功能而又没有货币的弊端，雪球审查很严格，就不细说了。一个商品一旦具备了金融属性，无论生产多少，都是供不应求的，经销商囤货，各种渠道各种人为了各种目的都在囤货。茅台公司已经开始回收茅台酒箱就是为了打破这种局面，让它重新成为一个消费品，你自己体会吧。
任何一个行业，从无到有的过程，爆发式增长，行业内的股票，就是赛道股，九十年代的长虹，就是这样的赛道股。可是行业爆发式增长结束以后，如果没有新的增长点，那么增长速度变慢，以前估值很高，股价要先消化估值，从高估，到合理，到低估。从低估，到合理，是会发生的。但是能够从合理，到高估，得有一个硬核逻辑！茅台从13，14，15年的低估，到合理估值，到现在略微高估，背后是货币超发的通胀逻辑！如果没有政府的各种花式打压房地产，万科们也是可以走上这条路的。但是万科从07年高估，到08年低估，到现在合理略为低估，将来是否能够回归合理甚至高估，这完全取决于国家的房地产调控政策。你觉得，国家会从打压房地产，转变为鼓励房地产吗？如果不能，市场就不会给万科高估值。但是，一年15%的增长，加上约10%的货币增速，一年约25%的涨幅，是有的。
一家一户能买几个空调？能用几个手机？能买几辆汽车？如果用静止的眼光看问题，那0607年就不能买格力和美的。0809年就不能投资手机行业。18年19年就不要买汽车股。房子和这些消费品相比，只是置换周期长了几年而已。