西王计提每年只有5%,东方计提每年是10%,东方资产质量更靠谱些
因为東方多年的资產減值,造就了不少"隱藏"利潤,期間亦没大幅增產能,所以變成淨现金公司了.
東方的固定资產估值,是多年來折舊扣減後的結果,西王廠房設備都新許多,环保壓力很少,折舊減值还在初期;同时,東方的大股東亦很強,对東方的股权很看重,東方在行业波动时的盈利能力是最強的,如果穩健为首,选東方錯不了.
两个我都持有很多,东方集团是80亿固定资产产能1100万吨,西王是100亿固定资产,产能300多万吨,固定资产质量上东方要强的多,净负债上也强很多,东方集团相当于全款买钢厂,西王相当于杠杆买钢厂
東方公司上年末現金等物有27亿,長期負债2亿,今年环保投入改造和高吨位炉置換要花20亿,这还不是提升產能的前提下,只是为了未來合规生產要消耗掉的资金,像西王那样要增產,还要投入不知多少,所以考虑了个多月,最後还是选了增產在即的西王.