$贵广网络(SH600996)$ 贵绳已经出公告：未来无酒！也是为了避讳～用贵州绳子捆绑习酒！中华民族是讲究传统文化的民族，“用贵州绳子捆绑习酒”，这是一定要避讳的。
接下来就是贵广和天成比较了。
通过分析研究，我认为习酒借壳贵广是不可能的。
如果习酒借壳贵广，有几个问题如何解决？
一是贵广总市值110亿了，喜酒借壳贵广，为谁来抬轿子？习酒假如评估价值为150亿，而现在贵广总市值就110亿，这么大的市值，那家公司会来借你的壳子？看看中国股市有超过100亿市值的公司被借壳吗？中国股市被借壳的案例，历来都是蛇吞大象，而不是大象吞蛇？
二是喜酒借壳贵广，东数西算这个国家战略项目，该如何处理，是继续留在上市公司，还是剥离出来！如果留在上市公司，混业经营一定影响喜酒形象和喜酒扩张，那剥离出上市公司，东数西算国家战略项目该如何通过融资发展？
三是贵广有126亿总负债！从贵广资产负债表上看，至少有90亿负债需要还本付息！喜酒借壳贵广，是为贵广来背负这近90亿的还债包袱吗？这90亿有息负债该如何处理？是继续留在上市公司？还是置换给喜酒集团？如果留在上市公司，需要喜酒还债，会拖垮习酒公司！如果通过置换，给喜酒集团！要喜酒集团归还这90亿有息负债！当然也要拖垮习酒集团！
四是，贵广有16亿可转股债券！如果转股！按照八元转股！要增加2亿股本，贵广总股本由10.7亿股增加到12.7亿股，总市值增加到135亿，这更不利于喜酒借壳贵广；如果赎回这16亿债，要增加16亿有息负债！喜酒是来替贵广还债的吗？
五是，贵州茅台集团持股喜酒股份18%股权！持有贵广11.4%股权！那喜酒借壳贵广；茅台集团持股贵广股权必超过百分之二十！这如何解决同业竞争问题？能顺利通过监管部门问询函吗？

我们再研究对比贵广和天成各自股权结构！看喜酒借壳贵广还是借壳天成对贵州国资的利益能实现最大化？

贵广网络，总股本10.65亿股，贵州宣传部持股4.43亿股，持股比列41.63%，贵州茅台持股1.21亿股，持股比例11.4%，现在贵广20日均价11元！习酒借壳贵广定向增发价格为11元！假设习酒评估价值150亿，那定向增发数量为13.6亿股，定向增发后贵广总股本为24.25亿股，喜酒集团持股13.6，贵广持股4.43亿股，贵州茅台持股1.21亿股，其中茅台持股1.21股中有54%（6500万股）归属贵州国资委，有46%（5600万股）归属社会公众股。所以喜酒借壳贵广后整个贵州国资持股为18.68亿股，占到贵广定向增发后总股本比例为77%。
如果贵广16亿可转债按照8元价格转股！贵广增加股本2亿股，喜酒借壳贵广，总股本扩大到26.25亿股，贵州国资持股18.68亿股，贵州国资持股比例为71%。

对比天成，天成股价4.7元！20天均价是4.3元！假设习酒评估价值是150亿，定向增发数量为34.9亿股左右！天成现在总股本5.1亿股，发行后天成总股本是40亿股本！定向增发后喜酒集团资持股34.9亿股，持股比例87.3%，如果贵州国资在二级市场通过代客理财机构收购流通筹码1到2亿股，包括虞何佳代持的1600万股，贵州国资持股天成总计超过37亿股，占到定向增发后总股本40亿股的93%。当然贵州国资在二级市场收购天成流通股也只是猜猜看！因为是委托其他机构代理理财，可以不发布和显示贵州国资持股数量。

喜酒借壳贵广，保利，贵绳那家公司会使得贵州国资持股比例超过80%？都没有。只有喜酒借壳天成才能使贵州国资委持股比例超过87.3%，才能使得贵州国资委利益最大化！

现在天成完全具备了重大资产重组资格，
其一，天成立案调查结案！
其二两位非独立董事辞职，天成无实控人！绕过了实控人因为刑事犯罪而不能进行重大资产重组的红线
其三天成年报问询函回复后去了非标！
天成完全具备重大资产重组资格了。

天成这次退星！九死一生！实际是有一双手在背后全力保住壳子！这就是贵州村长的手！保住天成壳子！并借壳天成上市喜酒，使得贵州国资增加了一家上市公司，这个壳子也值20亿元！如果贵州村长不能通过定向增发入主天成，成为天成控股股东，贵州国资必然损失一家上市公司，必然损失20亿，也失去了一个发展贵州酱酒产业和建立新能源产业的一个融资平台！

我们再看看退星天成后的天成，现在其真实价值资产到底值多少钱？
天成总负债只有12亿，总市值只有22亿，公司持有的遵义镍矿钼矿产资产实际市场公允价值就超过20亿，（9月30日后四个采矿权继续延期，把天成持有遵义镍矿钼矿资产继续留在上市公司，是符合贵州国资的利益最大化和长期利益的）加上持有香港长城矿业股权和贵银公司股权！加上持有西仪股份253万股，天成真实价值资产超过35亿，如果加上其他资产，天成实际资产超过40亿，总负债只有12亿，谁能说清楚贵州村长在二级市场收购了多少4元以下的流通筹码？谁能说清楚虞何佳代购的1600万股不是贵州村长的票？谁能说清楚贵州村长在天成停牌后能不能把广西铁投持有天成的6100万股中的大部分转让回来？
所以我们得出结论！喜酒借壳天成会是贵州国资利益最大化！这个利益获得远远超过借壳贵广和贵绳！