$牧原股份(SZ002714)$ 巴菲特笔下的第一组要素：超低成本+诚实价格。在1983年的致股东信中，当说起B夫人的大卖场时，巴菲特是这样说的：“奥马哈的零售商开始察觉到B太太给顾客提供的价格比他们的要低很多，于是便联手向家具及地毯制造商施压，让他们不要供货给B太太。但凭借着各种不同策略，她还是能够取得货源并大幅降价。B太太后来甚至被告进了法院，说她违反了公平交易法。最后，她不但赢了所有的官司，更是因此而大大提升了个人知名度。在其中一个官司接近尾声时，当她向法庭证明即使在现行市价上再打一个大的折扣，她仍有所获利时，她卖了一条价值1400美元的地毯给法官。” 这家位于奥马哈市，由B夫人打理的家具店有着一个怎样的成本与费用，这里就不展开谈了，总之我们可以用“超低”来形容。正是这一超低的成本结构，加上B夫人对其顾客的坦诚与率真，让我们似乎摸到了一些护城河的影子。 牧原的护城河低成本。