恒指昨天繼續跌，收市報26566點，較前一天下跌了295點，成交約1,231億元。雖然大市繼續下跌，REITS龍頭領匯房產基金（00823）卻微升1%至46.4元收市，成交1.97億元，相信是聰明資金在賭美聯儲短期內加息機會不大，就算加息也是象徵式，相信少於25點子，小優暫時也不作猜測，反而積極研究吸納對象，當然繼續是優質基金股，殼股及潛力TMT股，今天介紹的是$橙天嘉禾(01132)$。
估值被明顯低估
近日百度聯手基金入股$星美控股(00198)$，雖然金額不大，但是小優認為這舉動極具一定的代表性，就是傳媒行業全產業鏈的擴張慾望。傳媒娛樂行業由上游製作，發行至下游的傳播平台都是緊緊相扣的，若有企業能成功發展全產業鏈，相信會是未來的TMT中的領先企業。
回看阿里影業（01060）的大藍圖，甚至把傳媒娛樂跟金融拉上關係，其娛樂寶更是一大突破，現已成全球最大的C2B電影投資融資平台。小優相信其他科網巨企也不會錯過這片藍海。
資料顯示百度除了入股星美控股，在2014年百度更入股華策影視，旗下的愛奇藝影業與華策影視共同出資成立影視公司，並與中影股份、中信信託和北京德恒律師事務所聯合發布「百發有戲」。小優相信科網巨頭之爭已進入產業鏈的中下游，即傳播媒介（如電視台，戲院，報章雜誌等），橙天嘉禾的出頭天相信愈來愈近了。
橙天嘉禾集電影製作、融資、發行及影院營運於一身，是全球頗具影響力的華語電影娛樂集團之一，經營影院遍及中國、香港、台灣及新加坡，實力不容忽視。2014年橙天嘉禾的銀幕數目貼近星美控股，但市值則是星美控股的1/5，若只計中國影城，橙天嘉禾有59間影城，420塊銀幕，估值上來看橙天嘉禾明顯被低估，小優認為有追落後的機會。
年報顯示橙天嘉禾於新加坡及台灣之領導地位，市場佔有率分別約為43%及34%，簡單來看公司的吸引力是除了在中國市場，同時進軍香港，新加坡及台灣等地，小優認為橙天嘉禾對科網巨頭來看是非常吸引。
突破1.05元加注
相信老一輩也看過嘉禾的電影，當年嘉禾出品更受大眾歡迎，某程度上看橙天嘉禾的片庫存在一定的價值，查看公司最新的電影製作《星語心願之再愛》（Fly To The Venus），該片在6月13日亮相第18屆上海國際電影節，預計於9月上映，資料顯示《再愛》是北京橙天嘉禾影視製作有限公司、深圳市騰訊視頻文化傳播有限公司、昆山市一三一四搖籃影視文化傳媒有限公司、深圳市深影橙天院綫有限公司聯合投拍的愛情奇幻片。此片讓橙天嘉禾與$腾讯控股(00700)$首度合作，假若票房日後能大賣，小優認為橙天嘉禾未能有望與騰訊有進一步的合作，公司股價未來有望體現其價值。
另外，在美國上市的$博纳影业(BONA)$公告已收到來自董事長于冬、紅杉資本及復興國際的私有化要約，報價為每股13.7美元，往績市盈率超過100倍，博納董事長于冬早前公開表示，「互聯網+低估值促使我選擇回A股。」小優認為博納影業高估值私有化，同時也提升橙天嘉禾的估值。
技術走勢方面，橙天嘉禾在四月創出52周新高1.05元後調整，低見0.68元，公司昨天收報0.85元，較上日收市輕微跌了1%，小優認為近日嘉禾表演強於大市，未來若大市反彈更有望跑贏大市。今天建議分注吸納橙天嘉禾作長綫投資，倘若股價突破1.05元後加注，中長綫望成為科網巨頭的合作或者併購對象。
