今天思考觉得双低策略没有体现出现债性!!!后来再研究一下新式双低!!
到期税前收益是指可转债持有到期后公司还钱的的收益,这个数据可以反映可转债当前的价格是否保本
负数则证明是亏损的,正数就代表持有到期不会亏本,当然,如果可转债违约,那还是会有亏损的情况,不过可转债违约的概率确实是非常小
可转债的价格越低,到期收益率是越高的,这两者的关系是反向的
筛选的步骤非常简单,直接再集思录按价格排名,按到期收益率排名就可以了
所以,如果单独用价格这个指标来筛选可转债,筛选出来的基本上都是价格低,到期收益率高,溢价率通常也非常高
这个策略最大的缺点就是溢价率太高,偏债性,股性太弱,正股涨50%,可转债的价格也有可能没什么涨幅,就跟不上正股的节奏
举个例子,亚药转债当前的价格是80,溢价率是155%,转股价是16.25,正股价格是5.1
如果正股涨50%,正股的价格就是7.65,转股价值就等于47.077
如果可转债的价格不变的情况下,溢价率会降低到70.5%,还是非常高,可转债的价格上涨的幅度就有限
这个策略最大的优点,就是简单,小白也容易上手,买入之后,就只需要你耐心的等待正股爆发,正股要是不爆发持有到期也不会亏损,还有爆发的可能性
二、低溢价率策略
低溢价率很好理解,就是可转债的溢价率比较低,转债比较偏股性,容易跟随正股涨跌
溢价率折价的时候,还存在折价转股套利的机会,溢价率当然是越低越好,负数最好
但是有些可转债虽然溢价率低,甚至为负,但是还未到转股期,负数溢价也不能转股
比如花自转债,目前的溢价率是-11%,但是他的转股期是到21年的9月份,所以也没有很大的用,现在买入转债 ,2个月正股跌11%的概率太大了
单独看溢价率很低的转债,价格基本上都是超过130的,那承担的风险就非常大,所以如果你对正股不是非常了解,就不建议单独买低溢价的转债
三、低价格+低溢价
理想中的可转债肯定是价格越低,溢价率还低,但是呢,你取看可转债的数据,往往都是低价格的可转债溢价率高,而低溢价率的可转债价格又很高
所以很难找到说收益很高,溢价率还很低的可转债,怎么办呢?
找不到理想状态的可转债,那就只能退而求其次
比如理想状态是要可转债价格在105以下,溢价率低于15%
退而求其次就可以把价格提高到110,溢价率低于20%,把要求稍微降低一点
如何选债:
集思录里面有个指标是双低指标,这个指标的公式是债价格+溢价率*100
比如亚药转债的价格80,溢价率是155%,亚药转债的双底值就是80+155=235
这个算法也很简单,宁稳网还有一个新双底,计算的方法要复杂一点
新式双底的公司=老式双底-债底,债底是取纯债价值或者回售价值的较大者,这个值就还考虑了可转债的债性
除了双底这个指标,还要排除PB小于1的,市净率小于1,意味着现在的股价已经低于公司的净资产了,下修转股价的概率就没有了,除非净资产更低
可转债的价格要提升到130,下修转股价是一个非常重要的促进因素,这个就必须要考虑进去
策略如何使用?
按照双底指标选取前10或者前20名的可转债,按照自己的资金平均买入
如果有10万,那就买20只,每只买50涨左右,根据转债的价格灵活调整
初始建仓可以先买30张,剩下的资金可以用来做补仓
定期轮动:可以半个月或者一个月检查一次,看看是否要调整,有没有不在前20的
什么时候卖?
卖出策略可以等到130后分批卖出,也可以按照轮动策略,不满足要求之后换新的转债进来
双底策略现在用的人还是非常多,影响比较大,虽然考虑了溢价率,但是整体上还是偏债性的,主打的就是希望用比较低的风险,获取一定的收益
可转债的投资策略陆续更新,先关注不迷路,感恩相遇
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