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在昨天，我们已经分析了兴全合润的基金公司是一个专注做精品的好公司
点击蓝字可以先回看昨天的介绍
它的基金经理谢治宇是一个专情，全心专注3支基金，从业8年给投资者带来了28%的年化收益率。
兴全合润在谢总的带领下也成为了一支10年7倍基。
无论是从基金公司的背景，还是基金经理都是非常的优秀。
10年7倍的基金是什么样的投资策略呢？
一、投资策略
1、大类资产配置策略
首先在在大类资产配置上，也就是在股票与债券等资产类别之间进行资产配置。
会根据海内外主要经济体的GDP、CPI、利率等宏观经济指标,以及估值水平、盈利预期、流动性、投资者心态等市场指标,确定未来市场变动趋势。
全面评估上述各种关键指标的变动趋势,对股票、债券等大类资产的风险和收益特征进行预测。
简单来说，就是会根据市场环境调整股票跟债券的仓位占比，带有一定的择时。
从基金历史业绩来看，谢总的择时能力还是非常不错的。
看基金股票债券现金的仓位占比，基金的股票仓位都是在75%到90%之间。
很少超过90%跟低于75%的，相对来说比较均衡。
2、股票的投资组合构建策略
股票的投资组合构建通常会有自上而下跟自下而上两种策略。
自上而下策略：
从宏观形势以及行业、板块特征入手，明确大类资产、国家、行业的配置
然后再挑选相应的股票作为投资标的，实现配置目标。
简单说就是先选择行业，再从行业里面选择股票。
自下而上策略：
自下而上呢就是相反的，是直接选择优秀的个股。
关注的是各个公司的表现，而不是关注宏观经济或者市场。
自下而上的核心就是选择优秀的个股，对行业配置没有要求。
兴全合润的股票投资组合构建的策略用的是自下而上的投资策略，注重选择优秀的个股。
基金的投资风格也是偏向大盘价值，这个投资风格也并不都是固定的。
基金经理会根据投资的市场环境调整个股。
比如2020年的2季度，基金的投资风格就偏向大盘成长。
3、投资期限
看一个基金经理是喜欢长期投资还是短期投资，可以看基金的换手率。
一般换手率在50%到200%都属于正常范围，换手率越小，股票的持仓期限基本上越长。
兴全合润基本上都是中长期持股
有些持仓时间长的都是好几年。
像兴业银行从2012年就买入持有至今
海康威视2010年买入持有至今
海尔智家从2014年持有至今。
二、投资风险
基金的投资风险在所有基金里面是属于中高的，因为基金基本上由80%的仓位是股票。
相对于股票仓位低的基金来说，风险就比较高。
但是在同类的基金风险中，基金的风险相对又比较低了。
找了另外几个明星基金对比了一下
（放大看）
在近10年中，兴全合润的最大回撤是32%，相对于来说是比较低一点。
景顺鼎益的最大回撤高达50%。
三、基金规模、持有人结构
基金当前的规模是269亿，规模已经比较大了。
不过基金当前已经限额申购，也反映基金经理还是非常考虑投资者利益的。
持有人结构：
机构的持有人比例最近公布的数据中是有上升趋势的，机构持有比例适中。
内部持有人的比例0.44%，算一下金额是一个多亿，也反映基金内部员工也非常看好这支基金哦。
四、叠加套利策略
重点来了，兴全合润不仅是一支非常优秀的基金。
今年还转为了LOF基金，意味着会产生套利机会。
这也算是给不少套利投资者的一个福利，用最低的风险获取超额收益。
四月跟五月都有出现过2次溢价率在1%左右
意味着如果你这4次机会都把握了
这2个月时间，你的收益率还能增加4%。
市场给我们机会，我们就把握，没有套利机会，这么优秀的基金也能放心长期持有。
婷婷姐寄语
总的来说，兴全合润业绩牛逼，基金经理长期业绩稳定，妥妥的价值投资者，不投机。
基金整体的风险相对于同类的基金也不高。
基金内部员工也非常看好自家基金，真金白银1个亿。
如果5星级评价的话，整体给到5星。
还能再叠加套利收益，简直不能再优秀。
但是，当前整体的市场估值已经不算便宜了，谨慎重仓。
我是婷婷姐，希望能够与你一起慢慢变富， 知行合一，学习成长，见证复利的奇迹，也相信你我都终将实现梦想。
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婷婷姐专注低风险投资，基金定投，基金套利，可转债是当前主要的投资策略，关注婷婷姐一起见证复利的效应。（公众号同名——婷婷姐的投资与成长）
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