东财最大的优势大概就是东方财富网了,依托这个平台,发展到现在的体量,成长惊人。东财已经由一家轻资产的公司成功转型为一家金融公司,金融行业永远是缺钱的,东方财富证券由一家小券商快速成长为一家较为大型的券商,这个过程中对资金的饥渴程度是可想而知的,经过三次转债融资之后,目前的状况似乎已经缓解了很多。 离财报发布还有一段时间,目前只能用一些预估的数据来判断东财的情况。
未来东财的增长点:
1 基金管理业务,借助东方财富这个平台,东财基金的管理规模最近几年确实增加比较缓慢,远远没有达到预期的增长速度,按照目前管理资产的规模来看,在2024年突破100亿应该不会很难,随着指数基金投资热的到来,相信未来几年,东财基金的管理规模会缓慢增长,这个过年也许比较漫长,但值得坚守。
2 经纪业务市占率的提升,两融市占率的提升:截止三季报的时候,融出资金规模基本达到2021年年报的最高点,对标中信证券, 目前中信证券的融出资金的规模只达到2021年年报的88%的比例。2020-2022年三年报融出资金与中信证券的比值分别为:25.7%,33.63%,34.22%, 2023年3季报的比值为38.06%,当这个比值达到1的时候,应该是东财增长的天花板了。
东财最近三年的股价表现,除了整体行情比较差之外,也间接的说明了东财已经失去了往日的高增长,未来的日子,大概率会维持现状,难道东财就没有投资价值了吗? 其实我觉得东财目前的价值,还是值得拥有的,过去几年,东财证券一直都是大规模的增长,需要砸钱,当成长起来之后每年依靠内生的增加,也能满足业务对资金的饥渴程度,这样就很完美了。从最近直接回购10亿注销的情况来看,未来东财的分红会逐步提高,预期后面会达到30%左右,这个股价还是很有吸引力的,只要敢跌,我依旧会入。另外证券属性公司确实有投机的需求,遇到大盘猛涨的时候,在几天内上涨30%是比较常见的事情,因为我比较不会投机,所以就只能提前埋伏,挨打的日子不少,好在心态平和,基本没太多感觉。坚持持有吧! $东方财富(SZ300059)$ $中信证券(SH600030)$ $中国平安(SH601318)$