前几天写了roe的一些思考，今天可以来总结对于澳门赌博业的一些思考，澳门赌博业从2003年开始到2013年经历了一轮景气周期，并且在2008年期间没有受到丝毫影响，但是随着国内反腐以及经济的下滑，从2014年开始连续大幅下滑2年多之久，并且貌似还没有见底迹象，投资澳门赌业股需要注意哪些呢？我谈谈自己的一些想法。
第一，该行业目前属于周期性行业，且是困境反转，业绩什么时候见底还很难说，不排除未来进一步下滑，就比如很多人8块抄底澳博结果目前看是在山腰，这告诉我们一个行业经历周期以后短时间内很难翻转。
第二，澳门赌博行业大体有六家，各有各的问题，金沙中国和银河娱乐的净利率水平比较高，在20%左右，如果要业绩提升需要收入增长，但是净利率基本很难在大幅改善，澳博控股净利率水平很低，去年大概在4%，因此有两个方法可以提升业绩，第一是提升净利率，第二提升收入，因此如果赌博业反转，最差的澳博可能是涨幅最多的。
第三，中国政府会否允许中国出现第二个赌博业区域，目前看来可能性较低，五十年自制，不可能把人家最大的依靠给废了，同时澳门政府为了保证赌博行业的平稳发展，也不会大量发放牌照，而是每年有限制的增长，限制了区域内的竞争。
第四，赌博行业是有区域半径的，之前也很多人说到欧洲，美国和澳门的赌博业情况，欧美的赌博公司酒店业收入很高，而澳门的主要以赌博为主，因此觉得澳门的竞争力和体验方面要差很多，我觉得也不尽然，毕竟几个区域的文化背景不同，很难说哪个方式更好，东方人爱赌的特性似乎更强。另外一个人会不会因为喜欢看美国欧洲的表演，就从中国坐十多个小时的飞机跑去拉斯维加斯或者欧洲？因此国人不会因为为了赌博而跑去这些地方，更多还是旅游观光。
第五，因为有了区域半径，那么就要看竞争来自哪里，澳门赌博业主要面临是东亚以及东南亚的竞争对手，东南亚的竞争对手主要有泰国，柬埔寨，新加坡等，以及东亚的日本韩国等，泰国和日本目前基本是禁赌的，因此合法化成了问题，柬埔寨整体规模较小，另外我比较担心它的安全问题。
新加坡：新加坡的博彩规定也损害了赌场的表现。新加坡监管机构会用数月时间审批赌场营销方案，并要求新加坡公民和永久居民支付10万新元保证金才能获得赌场提供的贷款，同时进入赌场需支付每天100新元的或每年2,000新元的“入门费”。赌场还必须尊重赌博成瘾者的家属为其申请的“禁入令”。这些法令限制了行业发展。
韩国是目前对澳门影响最大的区域，并且也在大举兴建赌场，主要在济州岛，由于地理位置因素，有很强的吸客能力，也是我比较担心的一块。
综合来看，第五个因素是最为重要的，因为其他因素的整体影响并不大，我是一个不赌博的人士，看法可能有偏颇，希望大家指正。