#年中总结# 
2016年上半年整体收益率：-7.21% （未计入打新收益以及三家公司股息未到帐）
本年沪深300上涨：      -15.47%
本年恒指上涨：      -5.11%
年化收益率：   +30.73% （运营40个月）
金贝贝基金组合和孙小美组合基本反映实际持仓，占比略有不同。
2016年上半年持仓结构：
a股（8.77%）
b股（6.74%）
港股（83.39%）
现金（1%）
总体来说上半年的成绩应是不合格，基本是最近4年最差的一个开局。
主要还是总结错误吸取教训，严重程度从重到轻：
1 去年建立的重组股仓位占比过高大概有10%，且没有在去年反弹和今年大幅下跌之前卖出，此类公司的安全边际可以说基本没有，自己在早期忽略了这些，光去憧憬重组后的美好，准备卖给接盘侠，不想自己成了最后的傻子，净值影响3%。
2 错把周期股当成成长股，主要持仓中集安瑞科，天然气未来的比重会提高，前景可能也很好，但是该公司是典型的周期型公司，在整体能源价格下跌的背景下绩很难脱离整体而上升，一般来说周期股的反转都会很慢，即使看好将来也不应建仓过早，净值影响0.8%。
3 港股一季度的调仓有点过于频繁，很多公司应该再多点耐心，其中最明显的是建滔化工，虽然是盈利卖出的，但是在读公司年报的时候还是粗心大意，很明显公司的 工业产品方面业绩在好转，最重要的一段被自己忽略掉了。另外一个就是创维数码，连年报还没有发布就草草卖出换股，以后在进行此类操作的时候需要更多的思考和耐心，不过二季度明显好转，调仓换手比例大幅降低。净值影响未具体计算。
4 a股大幅下跌之际没有买入上海市场的公司，导致打新只能参与深圳，虽然目前打新的运气成分较高，但是没有能够参与等于损失了一半的机会，这种收益远大于风险的机会以后会很少了，损失若干或无。
如果以上错误能尽量避免的话今年的整体收益率应该是打个平手，算上打新可能还有些许获利，由于之前自己一直做相对收益，因此仓位长期处于满仓状态，最近在思考以后的投资方式是否需要把回撤和收益平衡一下。
未来展望：
1 a股市场整体估值水平仍是较高，今年估计会觉少参与。
2 港股目前估值合理偏低，会继续耐心等待。