2016-02-21 15:56
精细化学中间体的技术含量和万华这种真正的高科技,差了一个银河系的距离,产品根本没什么护城河,就是企业大了,环保成本低而已,国家认真一抓,立马负增长
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农药简单分三大类,除草,杀虫,杀菌。总体来说,原油价格大跌,生物质燃料受限,除草受影响最大。公司农药业务中,大致各三分之一。所以,我们看到的报表中,下滑有。三季度报表中,利润没有下滑,主要原因可以归结为台州联化的三个募投项目今年投产,中报已经显示有4400万利润。扣除台州联化带来的大约7000万利润,公司实际利润较去年同期并没有增长。
至于四季度是否回升,其实不重要了。重要的是,公司的农药业务的主体格局已经基本形成,未来的看点就是医药中间体和精细化学品的增量。
这个公司很简单的:未来3年
农药业务维持2014年状态,大约5亿利润,市值80到100亿。现在市值160亿,医药中间体和精细化学品的市值大约60到80亿,利润大约1.5亿,PE40到60.未来3年,可以基本预期的是医药中间体的利润达到3亿,30PE到50PE,市值90亿到150亿,合计约170亿到190亿或170亿到250亿。
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