作者丨楚济慈
来源丨零壹智库
“甩手”超大资产包，让捷信消费金融有限公司（以下简称“捷信消金”）再次受到市场关注。近年来，捷信消金陆续对不良资产进行了核销与转让，在2023年曾先后三次转让不良资产，合计金额超过198亿元。
除了捷信之外，中银消金也是个人不良贷款转让的“排头兵”。截至5月15日，中银消金今年已经在银登中心发布了23期个人不良贷款批量转让公告，未偿本息合计超过40亿元。
不良资产批量转让实施三年，捷信消金是在试点扩容后，第一家开设不良贷款转让业务账户的消费金融公司。三年来，试点业务机构、账户持续扩容，业务规模实现大幅攀升。
根据银登中心的数据，2023年全年，不良批量转让成交553单，成交规模达到1193.69亿元，同比增长222.68%。其中，消金公司不良转让业务“从无到有”，2023年成交规模增至183.7亿元。
业内人士预计，2024年消金行业的不良贷款率还会延续上升趋势，将有更多持牌消金公司打包不良资产出售。
在逐渐高涨的不良资产处置需求背后，仍然存在着诸多衍生的消保问题，比如暴力催收。数据显示，在消费者针对消金机构的投诉量中，暴力催收问题始终高居榜首。
01
260亿资产包，捷信20亿“甩卖”
近日，捷信消金即将转让一个本金规模高达260亿元、报价约20亿元的资产包的消息不胫而走，在个贷不良市场上引起广泛关注。
据了解，该资产包不会在银登中心挂牌。目前已有两家地方AMC意向接盘，其中一家为捷信消金的老主顾浙商资产。
早在2021年，浙商资产就成功接手捷信消金108亿元规模的资产包，2023年再次定向收购本息合计170亿元的资产包，并交由旗下子公司大熵科技进行资产处置。
捷信消金在2010年成立，为我国首批四家消费金融公司之一。其控股股东为国际消费金融服务提供商捷信集团，在全球近10个国家开展业务。
2019年，捷信消金资产规模超过千亿元（1045.36亿元），一度成为国内最大的消费金融公司。然而随着监管环境趋严、市场竞争加剧，消费金融行业朝向“存量”客群的精细化管理方向迈进。捷信消金经营业绩下滑，资产规模也大幅缩水。
企业预警通的数据显示，2016年至2019年，捷信消金营收分别为63.93亿元、132.55亿元、185.16亿元、173.22亿元；净利润分别为9.31亿元、10.22亿元、13.96亿元、11.40亿元。
到了2020年，公司业绩大幅下滑，陷入裁员、亏损、卖牌照的风波中。财报显示，2020年捷信消金营收为112.32亿元，同比下滑35.15%；净利润为1.36亿元，同比下跌88.07%；总资产为652.07亿元，同比下滑37.62%。
与此同时，2017年至2020年，捷信消金的不良贷款率高企，分别达到3.82%、3.98%、3.6%和2.80%。近几年，捷信消金陆续对不良资产进行了核销与转让，如在2023年先后三次转让不良资产，合计金额超过198亿元，涉及借款人数超126万户。
2020年之后，捷信消金未再单独披露财报。捷信集团母公司PPF集团公布的数据显示，2022年，捷信消金总营收为3.86亿欧元（约30.45亿元人民币），同比大幅下降66%；利息净收入总额为1.9亿欧元（约14.99亿元人民币），同比下降了73%。
2021年起，捷信消金停止新增业务，目前在其官方公众号点击“立即借款”后，仍然显示“捷信暂无适合您的产品”。不过公众号推出贷款导流服务，多篇推文简单粗暴地挂上小程序跳转图片，点开后出现“众安贷”、“分期乐”、“度小满”等贷款产品页面。
在经营困境之外，捷信消金还面临着巨大的偿债压力。公开信息显示，捷信消金目前向信托公司提供的存量质押应收账款规模达125亿元。2023年11月8日，外贸信托向捷信消金发送的一份还款通知函显示，后者总计欠付外贸信托的贷款本金实际高达31.7亿元。
同时，捷信消金70亿股权已全部被质押。企查查显示，2024年2月，捷信消金23.1亿元股权被其母公司捷信集团质押给了天津银行，登记日期为2月28日。这是继2023年9月将46.9亿元股权质押给外贸信托之后，捷信消金的第二次股权质押。至此，捷信消金的股权质押总额达到了70亿元，被质押的股权比例已达100%。
捷信消金的未来会如何？根据北京商报2022年的一则报道，除了“2023战略”线上转型战略之外，捷信消金其实还有鲜为人知的“2024计划”，其中提到“仅保留客服和催收等团体，规模缩减至200人左右。不再发放贷款，公司最后一笔贷款还款日期是在2024年，至此清退全部业务。”
02
摸底：消金不良转让规模暴增
目前，我国持牌消费金融公司共有31家，大多由商业银行、互联网公司等作为主要出资人发起设立。截至2023年末，消费金融公司资产规模及贷款余额均突破1.1万亿元；2023年累计服务客户超过3.7亿人次。
自2010年首批消费金融公司成立算起，历经十四年，我国持牌消费金融的发展大致走过了4个时期：试点期、快速发展期、整顿期和规范发展期，这一发展历程伴随着互联网金融的兴起、爆发和整顿规范。
2020年以来，消费金融行业进入规范发展期。这一阶段，消费金融行业监管政策密集出台，倾向规范提质，消费金融公司牌照审批谨慎，遵循“成熟一家、获批一家”的基本原则，此后只有建信消费金融在2022年获批、2023年开业。
“跑马圈地”时代早已结束，行业增速放缓是既定趋势。“预计2024年消费金融公司的增资扩容效应基本释放完毕”，惠誉博华表示，全年行业规模将在1.3万亿元至1.4万亿元之间，增速将维持在15%左右水平，并有一定概率在之后1~2年内进入个位数增长阶段。
资产质量方面，持牌消费金融公司主要服务于银行无法惠及的个人客户，具有小额性、分散性，所面临的风险也相对较高。
在消金行业快速扩张时期，逾期与不良资产规模增长迅猛，整体逾期率和不良贷款率几乎翻倍增长。《中国消费金融逾期资产清收及处置专题报告》显示，某头部平台30天和90天以上的余额逾期率分别从2018年末的1.43%和1.01%，上升到了2020年第三季度末的2.70%和2.01%。
惠誉博华在《2023年消费金融公司年度展望》报告中表示，2022年消费金融行业平均不良贷款率为2.22%，自2018年后首次回升；年末行业不良贷款余额为185.24亿元，同比增长23.58%，不良贷款余额增速超过贷款增速。
具体到消金公司个体数据，招联消金的不良贷款率从2020年的1.78%增至2023年上半年的2.31%；2021年至2023年6月末，兴业消金的不良贷款率分别为1.9%、2.14%、2.18%，海尔消金的不良贷款率分别为2.0%、2.3%和2.31%。
截至2023年9月末，马上消金不良率为2.45%，相比2022年末的2.05%上升了0.4个百分点；金美信消金2023年整体不良率1.82%，自营业务核销后不良率达到6.47%，其中生活贷不良率7.27%，极速贷不良率5.4%。
中银消金不良贷款指标也上升较快，2021年至2023年末，公司不良贷款规模分别达到15.4亿元、17.28亿元和24.95亿元，不良贷款率分别达到2.94%、2.80%、3.47%；与此同时，中银消金的贷款拨备覆盖率却在不断下降，依次为321.27%、280.16%和231.00%。
除了捷信之外，中银消金也是个人不良贷款转让的“排头兵”。2023年中银消金共发布了4期转让公告，未偿本息总额合计6.41亿元。截至2024年5月15日，中银消金今年已经发布了23期个人不良贷款批量转让公告，未偿本息合计超过40.95亿元，远超去年全年转让总额。
2023年不良贷款转让试点进一步扩容，此次在原试点机构范围基础上，明确将消费金融公司、金融租赁公司等机构纳入试点机构范围，并将注册地位于北京、河北、辽宁、上海等地的城市商业银行、农村中小银行机构纳入试点机构范围。
零壹智库查询银登中心官网发现，截至2024年4月30日，在31家持牌消金中共有25家消费金融公司开设了不良贷款转让业务账户。第一家开户的机构为捷信，时间为2023年1月11日。
表1：25家已开立不良贷款转让业务账户的消费金融公司
来源：银登中心官网
银登中心披露的“不良贷款转让试点业务统计”显示，2023年全年，不良批量转让成交项目为553单，成交规模达到1193.7亿元，较2022年的369.9亿元增长222.71%。
其中，消费金融公司不良转让业务成交规模为183.7亿元，占比15.29%，相较2022年是“从无到有”，且这一金额相当于2022年消金公司的不良贷款总额。
零壹智库在《中国消费金融公司洞察报告（2023）》中指出，消费金融公司“长尾+下沉”的客群定位本身决定了其信用风险要高于商业银行等传统金融机构，但近年来其贷款不良率有所抬升，考虑到坏账率指标本身存在滞后性，消费金融不良率压力短期内仍将持续。
有媒体援引多位业内人士的观点：2024年消金行业的不良贷款率还会延续2023年的上升趋势，将有更多持牌消金公司打包不良资产出售。
03
金融消保的挑战
消金资产质量的困境，不仅仅直接体现为不良资产，同时也体现在投诉上。
黑猫投诉平台数据显示，截至2024年4月30日，蚂蚁消金（支付宝）、捷信消金、马上金融、招联金融、中邮消金5家持牌消金累计被投诉量均在10000条以上，投诉的理由以暴力催收、高利贷居多。
关于“高利贷”的投诉比例高，一定程度上说明部分消费金融产品利率上升，一般情况下，利率走势往往跟不良率走势成正比。而“暴力催收”则体现在不良资产处置过程中，无论是出让之前的催收，还是出让之后的催收。
从近30天投诉量来看，蚂蚁消金（支付宝）高居第一，超过了3800条；被投诉量位居2-5位的分别为马上金融、海尔消金、中邮消金、中原消金，近30天投诉量分别为563条、312条、308条、241条。
表2：31家持牌消费金融机构投诉情况表
数据来源：黑猫投诉平台，零壹智库整理
注：时间截至2024年4月30日；部分企业名称在黑猫投诉平台搜索不到，因此用旗下APP名称进行搜索。
金美信消金在2023年度报告也中披露了投诉数据。年报显示，2023年全年累计接收投诉案件3125笔，实际受理具体分析投诉583笔，根据投诉事由划分，因债务催收方式和手段引起的投诉案件293笔，占比达到50.26%。
北京市互联网金融行业协会秘书长王思聪表示，近年来，监管部门在消金公司治理、股权管理、消费者权益保护等方面出台了一系列制度，将金融消保工作被放到了重点位置。
2024年4月18日起施行的《消费金融公司管理办法》（以下简称《办法》）增加了“消费者权益保护”“合作机构管理”两个专章，更加突出强化消费者权益保护。
在“消费者权益保护”的章节中，《办法》专门就消费者适当性管理机制、贷款品牌自主管理、消费者的知情权、消费者个人信息保护制度、逾期贷款催收管理制度等要点进行了规范要求。
王思聪介绍，北京市互联网金融行业协会设置了金融消费者投诉平台，从实际情况来看，个贷资产质量日益严峻，给金融消费者权益保护带来很大的挑战。协会希望通过这个投诉平台，为金融服务机构和消费者之间建立理性沟通、高效解决问题的桥梁，研究探索更好的消保机制。
不过，他认为更为重要的还是金融机构对资产质量的管理，以及金融机构、助贷机构和催收等贷后服务机构的合规与自律。
参考资料：
[1]零壹智库，《中国消费金融公司洞察报告（2023）》
[2]消金头条，《捷信260亿个贷资产包贷转让，浙商资产有望再次接手！》
[3]中国经营报，《新规正式实施消费金融行业的存量与增量将往何处去？》
[4]惠誉博华，《消费金融行业展望：行业增速承压，金融债重启将降低融资成本》
[5]北京商报，《深度|捷信消费金融浮沉录》
End.
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