$贝泰妮(SZ300957)$ 新竞争格局下，中国货品牌会进一步崛起，消费降级以及消费者需求细分化的趋势下，部分国货品牌有所受益。另外，贝泰妮保持高研发投入，在研管线丰富，有望打开远期成长天花板。