在回顾中秋节前一周的市场行情时，意外的情况出现了。
上周涨幅排名第一的行业，不是新能源，不是光伏，也不是煤炭，而是早已成为“资金弃儿”的房地产。
如图可见，房地产上周累计上涨7.51%，在31个行业中的名列第一。主要的原因是在“保交楼”和“限购放松”的助推下，8月部分地产企业销售额增速回正。
目前市场上已经有机构在宣传“地产销售拐点论”，并且正在形成共识。考虑到房地产增速早已降档，我们认为很难出现趋势大涨的机会，但短期的反弹还是可以博一下的。
除了房地产外，煤炭、有色这些板块在上周也大幅反弹，但也就是刚刚收复8月下旬以来的跌幅，并没有什么收益。
整体来看，市场的赚钱效应就是这么弱，尽管股债收益比达到历史极值，但市场投资者的求稳心态仍然占上风。我们统计了下数据，9月以来债券基金的发行份额仍然远超股票基金，短期内也不用期待“新韭菜”能进来抬轿子，只能考虑参与场内资金轮动的机会。
回到我们今天的主题，3天中秋节小长假之后，市场是否会出现行情呢？我们统计了过去10年的主流宽基指数的涨跌幅得出两条结论，供大家参考：
1.从上涨次数、平均涨跌幅、涨幅中位数来看，中秋节后5个交易日，基金指数的上涨次数要明显大于节前，上涨次数占比在8成左右。
2.中秋节后10个交易日，基金指数的上涨次数和平均涨幅较后5日明显下降，这可能和接近七天长假资金避险需求有关，所以要止盈尽量趁早。
以上为两个比较重要的结论，说明中秋节后行情还是可以期待的。如果你对原数据感兴趣，可以评论区回复“中秋行情”，我们发送您一份中秋节历史行情的全统计表格。
本周的复盘到此结束，以下为我们的实盘业绩披露，有需要的可以自行查看。
实盘业绩与相对同类公募FOF排名：
结论：上周表现最好的是进取实盘，以1.59%的周度收益排名前24%。从成立以来业绩来看，灵活实盘、全明星实盘、稳健实盘业绩表现居前，累计收益领跑同类FOF。
主理人观点概述
进取主理人：靴子逐一落地，但反转还需时日
稳健主理人：不确定性仍在，债市震荡中向上
全明星主理人：市场企稳可期，关注成长赛道基金经理
价值主理人：年内以少亏钱为第一目标，阶段性参与机会
灵活主理人：看好大盘蓝筹股的持续反弹
上周表现最好的为进取主理人的进取实盘，单周实盘收益为1.59%，今年以来收益为-26.68%，成立以来收益为8.45%。
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进取主理人：
靴子逐一落地，但反转还需时日，情绪仍是市场关键词
上周实盘收益为1.59%，今年以来收益为-26.68%，成立以来收益为8.45%。
市场分析：上周A股三大指数集体收涨，北向资金上周合计净卖出2.21亿元，市场成交量仍呈现缩量状态。综合来看，市场如期进入轮动修复反弹周期，但市场的分歧仍然存在，整体呈现的是仍是区间震荡行情。
投资策略：之前我曾说短期看反弹，中期仍有待“靴子”落地，就现有公布的数据来看，积极的一面更多一些，市场短期的关键词仍是“情绪”，维持区间震荡行情为主，分化轮动仍为主轴，投资者切勿追高，可适当做好低吸预埋。另外，仍需关注未落地“靴子”的情况。
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稳健主理人：
经济缓慢复苏，不确定性仍在，债市在震荡中向上
上周实盘收益为1.49%，今年以来收益为-1.80%，成立以来收益为18.95%。
宏观经济：经济基本面仍处于弱复苏状态。部分城市8月继续支持房地产发展，降低了按揭贷款利率，但目前居民买房信心和买房能力不足，商品房销售仍处于低位，开发商拿地和投资意愿也不足。另外，出口也出现放缓，海外国家收紧货币，外需持续收缩，出口下行压力不断显现。
资金面：欧美因高通胀持续加息，相比之下我国通胀压力相对较小，8月CPI、PPI同比上涨2.5%、2.3%，都低于市场预期，后续货币政策空间仍在。
债市行情：上周10年期国债收益率走势震荡，截至周五为2.64%，债市创新高后出现回落，后续仍需关注经济基本面变化对债市行情的影响。
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全明星主理人：
市场企稳可期，关注成长赛道基金经理
上周实盘收益为1.31%，今年以来收益为-19.32%，成立以来收益为25.92%。
基金经理分析：华夏旗下新锐基金经理钟帅表示，对中国制造业信心十足，以光伏产业为例，我国的光伏产业在全球最具优势，全球光伏组件排名靠前的公司几乎都是中国企业。在新能源、锂电产业中，中国企业也已经领先欧美半个身位。针对近期表现抢眼的农林牧渔板块，嘉实基金吴越指出，下半年农业板块两大产业链——养殖和种植有望景气共振，推动整个板块业绩复苏，板块配置价值提升，将整体性提升板块估值，相关领域将迎来最佳配置节点。
投资策略：在经历了连续调整后，市场企稳已露端倪，本主理人始终认为，成长赛道不仅是中国经济未来的希望，也是A股中长期最大的亮点。因此，本主理人仍会密切关注优秀成长赛道的基金经理。
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价值主理人：
年内以少亏钱为第一目标，可阶段性参与机会
上周实盘收益为1.22%，今年以来收益为-7.76%,成立以来收益为-14.67%。
宏观层面：市场无明显利好刺激，维持短期中性判断，超跌反弹板块可适当关注。
行业层面：周期板块中的上游材料行业维持强势，机会可能会反复出现，新能源相关板块处于阶段性高点，适合逢低抢反弹，金融地产和旅游也有机会，特别是地产产业链相关投资机会，已经是公募的新方向之一。
应对策略：组合配置均衡偏向价值风格，主要行业方向为基建、周期、消费服务、互联网板块，当前保持90%仓位布局股票基金。
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灵活主理人：
看好大盘蓝筹股的持续反弹
上周实盘收益为0.33%，今年以来收益为-4.42%，成立以来收益为49.50%。
基本面：近期各地疫情再起，加上欧美和中国的经济脱钩仍在蔓延，严重影响经济复苏。不过，本轮率先调整的房地产、互联网等行业，最近也出现明确的政策拐点，经济进一步恶化的可能性大大减小。
资金面：外围事件对A股的影响主要是体现在心理层面，而国内流动性不可能收缩，反而可能因为疫情和地缘政治影响进一步增大。
技术面：创业板、科创板依然有调整的需求，上证50没有下跌空间，有望成为下一轮反弹的主力品种。
投资策略：看好以上证50为主的大盘蓝筹股继续保持反弹态势。上周满仓，把所有筹码集中到上证50及相关消费、金融、地产、家电等传统大票。
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风险提示：基金投资有风险，投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考，不构成对阅读者任何形式的投资建议。
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