「实盘周报」跌惨了!本周市场会反弹吗?

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在过去的一周里,大盘连跌4天,超三分之二的行业下跌平均跌幅超过2.65%,而且大多集中在基金重仓的板块。

新能源有色金属、石油、煤炭、化工,消费、医药,一根藤上七个瓜,跌得那叫一个齐齐整整。

考虑到上周跌的太多,我们就结合近期市场给出几点判断,供大家参考:

1.结合基金经理言论、估值来看,新能源确实处于阶段性高点,后续投资难度会很大,随便买买就乱赚的时候过去了。

2.市场根本不缺钱,缺信心,只要有确实利好就能迅速上涨,反之则会大跌,低吸高抛机会一直存在,不用担心没机会。

3.市场风格最近有向地产等困境板块转换的迹象,但考虑到基本面仍然未复苏,成长和周期仍然会是抢反弹首选。

综上,我们的应对策略也比较清晰了。

第一,近期不要追高。特别是之前觉得很容易赚钱的板块,比如新能源、化工这类的,因为波动太大,很容易站在山顶,电力设备近两周跌了11.8%,就是个活生生的例子。

第二,胆大的适当“抄底”,胆小的留钱保底。如果能在低位补仓吃点反弹的肉,心态也会好很多,何况近期市场虽然大的趋势很少,小的反弹还是比较多的。

第三,长期配置看困境板块,短期要涨还是成长周期。消费、医药这类板块虽然配置价值高,但别期望短期会涨,想靠反弹赚钱还是看人气高的周期和成长。

第四,结合近期北交所50指数发布的消息来看,短期内中小市值风格应该还有机会,毕竟在资金充沛的情况下,大家炒的不是业绩增长,而是消息面的刺激,小市值更容易收到资金拉动,受益的幅度会大一些。

最后说下,因为9月交易日只过去两天,上周没有新发基金比率检测,从基金公司的新发进度来看,债基仍然占据绝对主力。这和大家都亏怕了有关,没有别的办法,只能耐心等待转机出现。

以下为实盘业绩披露与主理人观点概述,有需要的可以自行查看。

实盘业绩与相对同类公募FOF排名:

结论:上周热门赛道熄火,市场高低切换明显,业绩表现最好的为进取实盘,以-0.29%的周度收益排名前17%。自2020年成立以来,灵活实盘、稳健实盘、全明星实盘表现优异,累计收益领跑全市场FOF基金。

主理人观点概述

进取主理人:短期看反弹,但中期纬度市场的不可确定性仍然存在

灵活主理人:市场风格切换明显,价值蓝筹有望回归

稳健主理人:经济持续弱复苏,债市再度走高后需注意调整风险

价值主理人:市场资金充裕,加仓机会出现

全明星主理人:市场波动考验基金经理功力

上周表现最好的为进取主理人的进取实盘,单周实盘收益为-0.29%,今年以来收益为-27.83%,成立以来收益为6.70%。

进取主理人:

短期看反弹,但中期纬度市场的不可确定性仍然存在

上周实盘收益为-0.29%,今年以来收益为-27.83%,成立以来收益为6.70%。

市场分析:本周三大指数收跌,北向资金净买入4.41亿元,在孱弱的市场环境下,消息面的影响有所扩大,无论是巴菲特减持比亚迪事件,还是ITC针对光伏逆变器展开337调查,相关光伏逆变器企业疑似出口数据造假事件包括多地疫情再度升温,都对市场造成了不小的冲击。

投资策略:我认为,市场在经历了一轮调整后,短期有反弹需求,第一目标放量站稳五日均线,相对更看好中小盘成长风格。中期纬度市场仍有很多不确定性存在,首先,建议大家密切关注多地疫情情况,疫情的反复会对经济的复苏会造成较大的影响,从已公布的8月PMI数据来看,8月经济呈现的是弱企稳态势。另外,美国到底是通胀预期放缓,还是实质进入衰退也是市场关注的重点,市场能否形成反转,还有待相关靴子落地。

灵活主理人:

市场风格切换明显,价值蓝筹有望回归

上周实盘收益为-1.05%,今年以来收益为-4.74%,成立以来收益为49.00%

基本面:近期各地疫情再起,加上欧美和中国的经济脱钩仍在蔓延,严重影响经济复苏。不过,本轮率先调整的房地产、互联网等行业,最近也出现明确的政策拐点,经济进一步恶化的可能性大大减小。

资金面:市场对美联储进一步加息的恐惧引发美股再次大跌,对全球资金产生负面影响,但由于我国金融体系并没有完全开放,影响层面主要是心理。国内流动性不可能收缩,反而可能因为疫情和地缘政治影响进一步增大。

技术面创业板中证1000、科创板向下有效突破颈线,本周有望回抽,如果确认突破有效,这三个指数还有进一步下跌空间。上证50没有下跌空间,有望成为下一轮反弹的主力品种。

投资策略:在3000点政策底触手可及之计,看空是很危险的,虽然小票、热门赛道依然有调整需求,但大方向要战略做多。本周满仓把所有筹码集中到上证50及相关消费、金融、地产、家电等传统大票。

稳健主理人:

经济持续弱复苏,债市再度走高后需注意调整风险

上周实盘收益为-1.14%,今年以来收益为-3.25%,成立以来收益为17.20%。

宏观经济:8月PMI为49.4%,比7月上升0.4个百分点,但仍低于临界点。经济景气水平自6月修复以来仍有波动,恢复基础仍不牢固。另外,经济周期性压力也还在,从去年底开始,地产方面不断出台支持政策,但目前看,对实际需求的拉动效果相对有限。

资金面:9-12月累计有2.6万亿MLF到期,从历史经验看,降准一般也处于MLF到期量较大的时候,后续也有可能通过降准来对冲MLF到期。

债市行情:本周10年期国债收益率走势震荡,截至周五为2.63%,仍处于较低水平。债市本周持续上涨,中证全债指数再度创下新高,债市走高之后也需警惕调整风险。

价值主理人:

市场资金充裕,加仓机会出现

上周实盘收益为-1.25%,今年以来收益为-8.86%,成立以来收益为-15.70%。

宏观层面:市场无明显利好刺激,维持短期中性判断,可以关注超跌高弹性板块。

行业层面:风格向金融地产转换,包括旅游在内的困境反转板块可以少部分关注,制造业迎来加仓机会。

应对策略:组合主要方向聚焦于稳增长相关板块,如基建、地产龙头和相关产业链、互联网、加仓专精特小市值风格相关制造业。

全明星主理人:

市场波动考验基金经理功力

上周实盘收益为-3.85%,今年以来收益为-20.36%,成立以来收益为24.27%。

基金经理分析:本周长城基金陈良栋表示,下半年宏观因素对市场影响最大的时候基本已过去,接下来主要看好汽车产业链、光伏等景气度好且长期成长空间大的行业,同时适当关注和布局消费电子、半导体、创新药、地产产业链等,未来有景气度上升的机会。此外,新能源赛道顶流陆彬表示随着新能源行业发展进入中期,寻找行业内新的投资机会成为重中之重,未来会以电动、智能、汽车这三个关键词,寻找相关细分结构中的投资机会

投资策略:市场的波动,增加了投资的难度,本主理人认为,优秀的基金经理在面对市场的变化时,一定会动态灵活调整自己的投资策略,而非默守陈规。对于全明星实盘看好的基金经理,本主理人始终相信他们的能力。

风险提示:基金投资有风险,投资需谨慎。本文中的任何观点、分析及预测仅供参考,不构成对阅读者任何形式的投资建议。
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