在经历过痛苦的“无效上班”之后，最近的基民，开始“无效加仓”了：
白酒，它连续3天反弹了，买少了怎能解套？加！
医药，它连续3天反弹了，买少了怎能解套？加！
还有我那可怜的互联网、大金融，加加加！
“三千两千补仓，怎敌他杀跌太急。”让大家始料未及的是，市场在短暂的反弹过后再次调头向下，刚刚补过仓的钱如“葫芦娃救爷爷”一般，一个接着一个的送。
“无效上班”变成了“无效补仓”，终于在夜深人静时，耳边响起那首熟悉的歌曲：
啊多么痛的领悟，你曾是我的全部~
既然今年的热门赛道命途多舛，板块轮动如此频繁，那么有没有一种基金，既可以做到行业分散，又能创造超额收益，下跌的时候还能一定限度的控住回撤呢？
在“公募投资江湖”中，恰巧有这么一群人。他们平日里不显山露水，但在市场动荡时总能以“四两拨千斤”的分散投资方法应对波动，并创造可持续的超额收益。
他们就是在“基金江湖”中最擅长“攻守道”的均衡风格基金经理。
那么，普通基民应该怎么选择这类基金经理呢？老娘舅在全市场范围内挑选了四位颇具代表性的均衡基金经理，来自均衡投资界的“四大门派”。这四位基金经理在投资风格上颇为相似，但在投资理念上又各有千秋，他们分别是：
均衡投资“少林派”——嘉实基金洪流
均衡投资“武当派”——财通资管姜永明
均衡投资“逍遥派”——前海开源邱杰
均衡投资“华山剑宗”——广发基金王明旭
（数据来源Wind，2019.10.1—2021.8.31）
风险提示：基金历史业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎
“均衡功法”追求的最高境界是穿越牛熊与震荡，大概率实现正收益。现以这四位基金经理的代表产品为例，统计显示，他们近两年的任期内每一个完整季度获得正收益概率的最少接近6成，甚至有的达到85%。
数据来源Wind，2019.10.1—2021.6.30
风险提示：基金历史业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎
可以说，在“均衡功法”的修炼上，这四位功力深厚。
接下来，且听老娘舅逐一给大家介绍。
均衡投资“少林派”——嘉实洪流
谈到均衡风格，第一个映入老娘舅脑海的就是纵横投资江湖二十一载的洪流。
在武侠小说中，少林是历史最为悠久，武学造诣最为精深的门派，而洪流作为21年的沙场老将，过往的业绩可以称之为均衡投资界的“泰山北斗”，投资理念可以比作江湖中历史最为悠久的“少林派”。
作为均衡风格的代表基金经理，现任嘉实基金上海GARP策略组投资总监的洪流过往业绩相当“彪悍”，他曾在2016年市场剧烈调整的背景下逆势上涨，摘得17.96%的收益，勇夺当年同类业绩冠军。而另一产品在2018年斩获年度三年持续回报股票型明星基金奖，其后的洪流在业绩上稳扎稳打，任职管理超过一年的股基全部实现正收益。
数据来源：wind，截至2021年8月31日
风险提示：基金历史业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎
洪流的投资理念是价值成长（GARP）基础上的，重点关注具备“三好学生”特征的优质企业，即好行业、好公司和好价格。经过多年历练，洪流还研究出一套极具特色的“生命周期”理论。他认为，任何一个行业有生命周期，企业也有生命周期，可以从生命周期的维度去评估一个公司到底是成长还是价值。
数据来源：wind，截至2020.12.31
在行业配置上，洪流尽显均衡配置本色，据业内人士透露，以他的代表作嘉实价值成长为例，近两年对单个行业的配置占比没有超过15%的，前五大行业股票市值占比最高仅为52.03%,配置的行业竟然高达22个，可以说将均衡配置做到了极致。
均衡投资“武当派”——财通资管姜永明
在均衡投资风格的基金经理中，有一个人的理念是“重质量不重速度，逆势布局，不走极端”，这种风格颇有些“武当派”太极拳外柔内刚，“不着意于大开大合”的淡定风骨。这位基金经理，就是素来非常低调、但凭借硬核业绩出圈儿，现任财通资管总经理助理兼权益投资总监的姜永明。
数据来源，wind，截至2021.8.31
风险提示：基金历史业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎
Wind数据显示，姜永明的代表作财通资管价值成长近两年收益为153.30%，同期偏股型基金平均收益为86.43%；近一年收益28.95%，同期偏股型基金平均收益为18.65%，全市场排名前四分之一。另一只产品财通资管价值发现近一年净值增长率为33.01%，亦大幅跑赢同期偏股型基金平均收益。与之相比，这两只基金近一年的最大回撤分别为-14.95%、-14.76%，大幅低于偏股混合型的平均最大回撤-19.98%。在收益、回撤控制两个维度均表现不俗，实属难得。不仅如此，截至8月31日，姜永明在管半年以上的基金，已经全部实现正收益。
“江湖难见他的专访，但是江湖却流传着他的传说”。作为财通资管权益投研体系的领军人物，姜永明却鲜有在媒体公开亮相。这种低调行事风格和他优异的业绩形成了强烈的反差，就好像一位隐居江湖多年的“世外高人”，你甚至很难发现他是全市场占比仅1%的“百亿基金经理”。
老娘舅翻遍了能找到的公开资料，从过往履历来看，姜永明出身保险资管，在转型公募领域之前就已经拥有丰富的投资实战经验。我们知道，险资出身的基金经理，追求长期低波动的复合绝对收益理念是刻在“基因”里的，对于投资组合管理和回撤控制都相当重视，这同样是一位均衡派大师的必备素质。
姜永明的“明式均衡心法”主要有三个层面：GARP策略、逆向投资、组合管理。
1. 重“质量”不重“速度”，兼具价值与成长，寻找具备安全边际，同时盈利质量和发展前景兼备的企业进行配置。
2.通过独立思考、深度研究进行价值筛选，以低成本左侧逆势布局，同时不走极端，动态进行仓位和个股的分散配置。（如下图所示）
数据来源：wind，截至2020年12月31日
3.强化组合管理，立足安全边际，强调投资纪律，追求高胜率、高赔率和低回撤。
江湖中武当太极练到精深者，“攻”时杀伐凌厉，“守”时游刃有余。大道至简至朴，以致外人看来简简单单。均衡之道亦是如此。均衡绝不是平庸，而是更强调深度价值，找到最佳“风险收益比”，获取长期可持续的超额收益。
以均衡风格的“退”兼容成长风格的“进”，看似简单却是极致，“明式”投资哲学可谓市场的“宝藏”！
均衡投资“逍遥派”——邱杰
逍遥派武功讲究“轻灵飘逸，闲雅清隽，威力无穷。”这和前海开源邱杰的特色不谋而合。
邱杰在均衡投资理念基础上的一大特色就是适度择时，这和“逍遥派”武功中的“灵动飘逸”十分相似，说他是均衡投资中的“逍遥派”比较贴切。
从业绩来看，邱杰的代表作前海开源再融资主题精选，自2015年5月18日以来，历经两轮牛熊，年化收益率仍然可以达到11.93%，且近一年最大回撤低于市场平均。此外，目前邱杰所有在管超过半年的基金，都已实现正收益。
数据来源，wind，截至2021年8月31日
风险提示：基金历史业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎
邱杰的投资理念同样立足于价值成长风格，因为经历过5000点高位接手基金，邱杰格外看重风险控制安全边际。他在风险控制上有一套完整的框架：1.通过资产配置规避市场下行风险；2.通过优选个股创造超额收益；3.重点关注整个市场的估值水平。
这种风险控制体系，反应在持仓变动上的结果，就是邱杰的“择时功力“。
数据来源：wind，截至2020年12月31日
从基金季报公布的仓位分布来看，邱杰分别在2015年三季度持有大量现金躲过一轮大跌，又于2016年底逐步建仓，获得了大盘反弹的一轮收益。
此后，邱杰又在2017年四季度再次降低股票仓位，并于2018年的整年震荡市中逐步加仓，在2019-2020年的市场结构性行情中把握了机会，直到2020年底，邱杰再一次将现金仓位提高，为春节前的一波调整做足了准备。
调仓如此灵动飘逸，把邱杰比作均衡投资“逍遥派”，当之无愧。
均衡投资“华山剑宗”——王明旭
看过笑傲江湖的朋友一定对“华山剑宗”的绝学“独孤九剑”印象深刻，这个派别往往以锐利无当的剑法作为武学要义。而王明旭作为均衡投资基金经理，对于持仓景气度的看重，和“华山剑宗”有着异曲同工之妙。
图片上传中......
数据来源，wind，截至2021年8月31日
风险提示：基金历史业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎
Wind数据显示，王明旭自2018年2月25日任职以来，任职回报高达202.20%，近一年的净值增长率也达到32.12%，作为一个均衡投资基金经理，超额收益也相当突出。
数据来源：wind，截至2020年12月31日
在行业配置上，王明旭作为一个均衡基金经理的基本功也相当出色，任职期间单一行业配置从不超过30%。
而从投资理念来看，王明旭的投资策略可以概括为“3个结合”：“核心仓位与辅助仓位结合”、“长期与中期结合”、“价值与景气趋势结合”，这里面和其他均衡基金经理最大的不同点，就是王明旭会在中期投资时加入注重“景气度”的趋势仓位，可以说是独树一帜的操作。
结语
通过对以上均衡“四大门派”的盘点，老娘舅发现，虽然四位基金经理的理念都有相通之处，但是在具体投资方法上却各有特色。正如芒格所说，“认识和适应你身边的世界的真实常态，别指望它来适应你”。市场的震荡是常态，但我们可以根据自己投资偏好，选出最适合自己的均衡基金经理，以专业的力量穿越震荡，笑看投资江湖的风云变幻。
风险提示：以上内容不构成投资建议，基金历史业绩不代表未来表现，基金有风险，投资需谨慎。