2019年开始用外汇额度买入张裕B，感觉自己觉悟了，买股票就是买企业，恨不得张裕年年跌，我好年年买。张裕B也如我所愿，从2019年的12元买到今年的8元多。幸亏有外汇额度限制，要不持仓成本会比现在高很多。
我买入时有一个信念，就是相信张裕肯定会重回增长，19年微增，还好，后面几年疫情，我原谅他了，23年都放开了，还是那么举步维艰，我也在思考，张裕到底怎么了？然后开始观察，红酒怎么了？喝红酒的人为什么少了，都去喝白酒和饮料了吗，可是白酒产销量也在下降。
如果没有成长，最初买入张裕B的理由便不成立了，也许，买入时应该给自己一个能够证伪的标准，譬如，如果19年增长不到15%我便卖出，或者一直等待一个能够证明他成长的指标出现，譬如红酒产销量，或者收入增加等指标，总不能只凭直觉吧，无法证伪的直觉，在投资中很坑人！如果我当时等待一个能够印证自己判断的指标出现然后再买入，那么也许到今天，张裕B还是无法下手！因为我本来就是奔着张裕会重新增长的理由去买的，成长是最大的安全边际嘛！5年了，张裕没有证明自己。
好多事情还没来得及想明白，张裕B已经跌到了股息率让我满意的地步了。如果没有成长，现在的张裕B应该值多少钱呢？看着张裕B那么干净的财务数据和慷慨的分红，还是觉得应该继续买入！
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张裕葡萄酒的毛利率不一定有保障，半年报显示国外毛利率不到30%，国内毛利率超过58%。如果国外的葡萄酒能不受限制地进来，对国内葡萄酒企业是非常大的挤压，国内葡萄酒企业没有定价权，国内品质不一定比国外好，卖得比国外贵。
我现在原因拿自己的全部身家买入张裕B，包括住的房子
感觉你前面的分析和总结是对的，投资不能只凭直觉，要买张裕B，需要一直等待一个能够证明他成长的指标出现，譬如红酒产销量，或者收入增加等指标。只靠直觉，就等于把命运完全交给了运气，次数多了，总会掉坑里去。
从2012年到现在，国内葡萄酒的产量下滑了90%（是的，你没看错，是下滑了90%，只剩下10%），整个蛋糕在不断的缩小。更糟的是现在不止是中国市场葡萄酒销量下滑，从世界范围内看，葡萄酒的总销量也在下滑。法国、智利很多地方都开始砍葡萄树了。至于为什么葡萄酒销量下滑，我也说不清楚，短期看业绩没有好起来的希望，对我来说，只把它列在观察区吧，耐心等待你提出的那些指标的到来。
在行业趋势扭转前，不要看股息去买入，因为不知业绩能否稳住。股市上股票这么多，可以去找找确定性更高的股票，不要在下滑阶段认为便宜就介入，虽然目前的估值确实往下也跌不到哪儿去，但时间成本太高了。
我也在持续买入，只是基于一个模糊的判断。感觉国内红酒行业不会消失，张裕是中国这个行业唯一能打的。
如果大家都觉得现在的股价跟股息是比较满意的，那就值现在的价格。
中产的房贷支出占他们收入的比例越来越低的时候，红酒消费就会暴涨。几年之后，中国中产规模会到8亿，
张裕的财报不干净哦，投资金额一直都比较高吧，投资的东西看不出对现金流入有什么贡献，不晓得是不是管理层的小灶台
烟台本地的商务宴请都被君顶分走不少，家里就有亲戚是大经销商 确实挺难的
大股东 管理层，跟小股东利益不一致。我也是19年起开始建仓的 从15块多 持续买进 到现在，成了我浮亏最多的一支股票