1. 市盈率是一个一维的衡量指标。更有意义的是市盈率相对盈利增长比率，它表明的是一家公司的市盈率与其预期每股收益增长率之间的关系。
2. 市盈率相对盈利增长比率是通过用一家公司的预期市盈率，除以其估计的未来每股收益增长率而得。不管是预期市盈率还是预期的增长率，都应该基于未来12 个月的滚动数据来加以计算的。
3. 1996 年年初，市场的平均市盈率相对盈利增长比率大约等于1.5 。市盈率相对盈利增长比率的值大于1.5 的股票没有吸引力，介于1.0 到1.5 之间的股票没有很强的吸引力，而假如这一指标的值小于1.0 ，这类股票会引起投资者的强烈兴趣。
4. REFS 只会将市盈率相对盈利增长比率指标赋予成长型公司，它们必须有至少4 年的连续增长，不管这种增长是历史上的，还是预测的，还是两种情况的结合。它们也必须满足第2 章的一些其他的标准。
5. 当市盈率处于12~20 倍的区间内，并且每股收益的年增长率较高，处于15%~30% 之间时，较低的市盈率相对盈利增长比率才能发挥最好的作用。
6. 拥有较低市盈率相对盈利增长比率的股票，兼具进取性与安全性。进取性来自于市盈率向上变化的可能性，它对股票价格的影响常常要大于每股收益的增长。拥有较低市盈率相对盈利增长比率的股票之所以具有安全性，是因为它们能够应对实际的每股收益增长率偏离预测，从而令人略微失望的情形。例如，假如一家公司的每股收益增长率最终只有20% ，而不是预期的25% ，并且，如果预期的市盈率倍数在低水平时，比如是15 ，那么相对而言这些股票的价格仍然很便宜。
7. 只有首先让成长股处于对等的状况，才能够对它们进行相互比较。在滚动的未来12 个月的基础上，来展示它们的成长统计数据（市盈率、市盈率相对盈利增长比率、收益增长率以及股利收益率），就可以实现比较的目标。并且这样比较还有额外的吸引力，即比较是最新的，也是动态的。
8. 为了降低经纪人预测误导你的风险，应当加倍核实年度报告以及期中报表，以找出董事长究竟作出了哪些有关未来前景的陈述。对新闻剪报及REFS 公司条目中的简明新闻，也要加以核实。
9. 无论何时，只要有可能，也要核实个别经纪人的预测，因为它们构成了经纪人的综合预测。这些信息在REFS 中都可以利用。假如大量经纪人的预测仅仅略微偏离平均的预测，那么这种情况会让人感到欣慰。尤其要注意目标公司经纪人的预测，以及较新的预测。注意对预测进行修正，尤其是在有关该公司的新闻开始恶化的情况下。
10. 永远要注意每年的税金。有时候税率的上升可能会掩盖真实的增长，因为它会减少某一特定年份的每股收益。
11. REFS 对1995-1996 年期间低市盈率相对盈利增长比率股票所做的检验，结果令人大受鼓舞。平均而言，在这8 段各自长达6 个月的检验期间，市场所实现的增长仅仅只有9% ，而市盈率相对盈利增长比率低于0.6 的股票，其平均增长幅度接近于23%——是市场的2.5 倍。我们所做的13 个期限各为6 个月的进一步检验，表明在富时100 指数及富时250 指数中，市盈率相对盈利增长比率低于或等于0.75 的公司，其表现均大幅超过各自的指数。
12. 在富时新兴公司指数中，拥有市盈率相对盈利增长比率的公司数目很少，因为它除了是新兴年轻公司的起飞坪以外，还是疲倦的老公司的垃圾箱。投资者也应当提防仅仅基于一家经纪人的预测，而计算出的市盈率相对盈利增长比率，同时还要留意新兴公司股票在市场上的销路。
13. 在一次熊市中，预期市盈率超过20 的股票更为脆弱。高市盈率（以及证明其合理性的高每股收益增长率）最终会回归到正常水平。这些股票或许不得不努力站稳脚跟，所以投资者应当避开市盈率倍数过高的股票。