从库存周转率来看，海天味业是上市公司里较高的，周转率越高，说明卖得越快
等等的，不是说酱油需要很长的酿造时间吗？那么短的酿造天数，就拿出去卖了？库存周转天数等于酿造天数吗？
三家企业的酱油酿造工艺都是高盐稀态发酵工艺，都说自己的酿造天数很长
海天味业：主要产品酱油及调味酱的生产周期较长，大约为60-180天。
中炬高新：“厨邦酱油美味鲜，晒足180天”的超级口号深入人心。
千禾味业：酱油产品定位高品质，采用高盐稀态工艺、古法新酿，发酵时间不低于180天（部分高端产品超过400天），生成的酱油香味浓郁、氨基酸含量丰富、口感极佳。
三家企业的酿造天数都超过60天
海天味业的周转天数最短，中炬高新周转天数较长，主要是存货中不止包含调味品，还包含房地产，从而增加了周转天数
那就把中炬这两项剔除，再算算
中炬高新调味品业务存货平均值= (期末存货+期初存货)/2 = (（16.18-7.70-2.09）+ (16.70 -7.67-2.64) )/2 = 6.39
根据库存周转率=营业成本/存货平均值
营业成本34.58亿，其中食品制造业营业成本33.21亿
那么中炬高新调味品业务库存周转率=33.21/6.39=5.20，周转天数=365/5.20=70.19
更新之后的库存周转天数
中炬高新调味品的存货周转率，不是173.81天，而是70.19天，海天，中炬的周转天数相差不大了，而千禾味业的产品酿造时间跟两者差距还是很大
在产品周转天数
海天味业在招股书提到：鉴于本公司主要产品酱油及调味酱的生产周期较长，大约为60-180天，保质期约24个月，因此公司在正常生产经营过程中保有一定数量的半成品。
看看三家企业在产品的半成品
占比都很高，或许拿在产品，也就是在酿造的半成品的周转天数更适合一些？
根据在产品周转天数=365x在产品平均值/收入，分别计算三家企业的在产品周转天数
海天2023年存货分类，海天味业在产品平均值=(14.68+15.53)/2=15.11 (四舍五入)
那么海天味业在产品周转天数=365x15.11/228.15=24.17(四舍五入，注：取调味品的收入)
千禾味业2023年存货分类，千禾味业在产品平均值=(3.95+2.90)/2=3.43 (四舍五入)
那么千禾味业在产品周转天数=365x3.43/32.07=39.04天(四舍五入)
中炬高新2023年存货分类，在产品平均值=(4.31+4.30)/2=4.31 (四舍五入)
那么中炬高新在产品周转天数=365x4.31/49.32=31.90天(四舍五入，注：取调味品的收入)
三家的在产品周转天数如下
三家的在产品周转天数比较接近了，不像库存周转天数差距那么大。如果把周转天数直接看成是酿造天数，那么没有一家是达到自己所说的。
其实不管是存货，还是存货里的明细在产品，里面不止包含酱油，还有其他的产品。
比如海天味业品类包含酱油、蚝油、酱、醋、料酒、调味汁、鸡精、鸡粉、腐乳、火锅底料等十几大系列百余品种800多种规格。中炬的调味品包含10多个品类调味品酱油，鸡精鸡粉，食用油，等其他调味品。
海天味业回复投资者也提到
库存周转天数不等于酿造天数
财报库存水平，不一定是真实的水平
即使财报库存水平，真的等于酿造天数，可能也不是真正的库存水平
比如安踏，跟李宁，从2023年财报数据来看，李宁的库存周转率更高5.79次，而安踏只有2.97次，李宁的库存水平更健康吗？两种的渠道占比有所不同，才导致这样的差距。安踏进行DTC直面消费者模式的改革，不断把门店收回来自己经营，导致直营占比不断提升，库存水平更好把控，而李宁的渠道加盟商的占比还很大。
调味品行业也不例外，行业的销售模式主要是经销商模式，导致除了要考虑企业的库存安全水平，还要考虑渠道经销商的库存安全水平
海天提到2023年优化调整渠道经销商库存
从交流回答来看，渠道经销商库存水平回到了正常水平。当然了不能企业说什么就信什么，后续业绩健康增长才具有说服力
海天周转率更快，也得益于信息化投入，提高了生产效率
从海天的财报中，看到生产基地的规模效应，产能优化布局。以及智能化建设的投入与成果
海天酱油采用极速灌装线，每小时最高包装超过48000瓶，大大提高了生产效率
智能生产线，拥有10条智能生产线，单条生产线最高时速达48000瓶以上，每天至少能生产384万瓶酱油
提到管理费用的增长，海天提到管理费用变动原因：主要是本期管理人工及信息化支出增加所致
海天在数智化的投入还是挺大方的，没有付出就没有收获吧。