而与之相对应的“戴维斯双杀”又是什么意思?
这两个现象对咱们投资有什么借鉴意义?
01
“戴维斯双击”和“戴维斯双杀”
“戴维斯双击”由知名投资者斯尔必•科伦•戴维斯提出。
“戴维斯双击”的投资原理可以简单理解为“鱼与熊掌可兼得”:
先以较低的市盈率买入具有成长潜力的股票(高成长低估值),等待行情转暖后,在牛市中以高市盈率卖出,这样就可以获得每股收益和市盈率同时增长的加倍效益,也就是业绩和市盈率的“双击”。
我们一起来看一个大家都熟悉的计算公式:
上市公司的股价=市盈率*每股收益
不难发现,导致股价变动的因素就是市盈率估值和每股收益的变化。
假设A公司2021年每股收益是1元,市盈率是10倍,那么股价为1元*10=10元。
等到2022年A公司每股收益翻番达到2元,
投资者也看好这家公司,由此刺激了估值上涨,市盈率达到20倍,
那么A公司的股价就是2,元*20=40元,股价相对去年上涨300%,
这个业绩和市盈率双双上涨所出现的乘积放大效应就是“戴维斯双击”。
与“戴维斯双击”相反的就是“戴维斯双杀”:
也可以简单理解为“鱼与熊掌皆不可得”,造成多重损失。
“戴维斯双杀”是指当一个公司业绩下滑时,每股收益减少或下降,市场给予的估值也下降,因为两者同时下降,造成股价以相乘倍数快速下跌。
我们再来给大家举个例子:
假设B公司前几年业绩一直处于高增长状态,
2021年每股收益为2元,
由于业绩好投资者给予公司估值也高,市盈率为50倍,
公司股价为2元*50=100元。
但到了2022年B公司经营不善每股收益下跌到1元,
投资者大失所望纷纷卖出股票导致股价下跌,
假设市盈率跌至25倍,公司股价变为1元*25=25元,相较前一年缩水75%。这种市盈率与业绩同时降低所产生的乘积效应就是“戴维斯双杀”。
02
如何把握“戴维斯双击”的投资机会?
理解了“戴维斯双击”和“戴维斯双杀”的原理后,相信大家都会清楚,投资股票赚的其实是两种钱:
一份是估值上升的钱;
另一份是业绩增长、每股收益增加的钱。
因此,我们判断公司是否具有投资价值,
第一要看估值的高低;
第二要看公司是否具备高成长性。
那些估值处于相对低位,同时业绩高增长可持续的公司,更值得我们去投资。
那么在投资中,我们如何才能抓住“戴维斯双击”带来的财富倍增机会?
又如何避开“戴维斯双杀”的风险呢?
首先,坚持价值投资;
聪明的小伙伴想必已经发现了,
要把握“戴维斯双击”的机会,
归根结底就是要践行价值投资的理念,
就是以低估价格买入好公司。
而“估值高的好公司”或“估值便宜但业绩一般的公司”都难以出现“戴维斯双击”机会。
第二,要长期持有;
上市公司业绩的增长需要时间去兑现,“戴维斯双击”也需要时间去验证。
所以说,我们要耐心持有那些有潜力的好股票、好基金,
才有更多机会分享到业绩增长、市盈率增长带来的“戴维斯双击”效应。
第三,把握低位布局的机会。
挖掘好公司需要很高的专业门槛,很多时候,好公司被发现时,通常是市场已经给予了一定的关注度的时候。
此时,好公司的市盈率已经不低了。
那普通投资者是否就没有机会了呢?
其实并不然,市场震荡波动,好行业、好公司也会随之出现阶段性回调。
如果通过深度研究认可行业和公司未来的发展潜力,
不妨就在回调时分批低位布局,
争取去分享市盈率上涨、公司业绩上涨时的乘数收益。#股票开户# #炒股技巧#