为什么这两天大A收了两根美丽的阳线？为什么北上资金加速进场？为什么券商股向上产生巨大波动？是不是真的牛市要来？
先说结论：现阶段的宏观环境，不论是内部的还是外部的，都不支持当下的A股走出真正的趋势性牛。
北上资金的涌入，是因为人民币兑美元创下新高，也就是人民币值钱起来，加上日前央行学者的升值表态，催化出人民币升值的预期，同样的资产，选人民币计价的能耗到汇率的羊毛，美元指数也在前低的附近，是不是再往下一哆嗦，直接出个新低然后一路向下，这个大家都期待，因此热情很讲道理的流入。
上证50落后于道琼斯指数，热钱流入，发现了这个巨大的缺口，短期流动性又足够宽松，加着杠杆干呗，就算只吃个鱼身，也是一笔不错的收益。
同时，美债十年期和中债十年期近期都向下走，长期无风险利率的拐头向下，刺激了中低速成长的贵州茅台，中国中免等上证50估值的上升，理由很简单，根据贴现现金流估值公式，股指和利率是成反比的。这样茅茅们成了上涨的中军。
其实这一条比较虚，因为十年期债券的收益率也只是在震荡中的向下波动，并没有形成下降的趋势，如果这时候收回的话，那么这一波波动就可以洗洗睡，到头了。
还有美国中短期利率一直躺在低位，而中国这边本来良好的复苏势头，因为原材料的一顿胡乱的涨价，现在得打个折扣，再加上人民银行的鸽派表态，市场开始期待人民币的宽松，这样的环境下，短期的钱继续便宜，那些短期业绩爆发清晰可见的股票，CXO，次高端白酒，医美，合情合理的向新高寻找正确的定价，这个是没毛病的，但是新高附近已很完全的反应他们的估值因素，向再上一个台阶就困难了，只能靠情绪去博弈了。
总结一下就是，现在的各种宏观的环境已经反映在当下的定价里了，纠缠的价格才是正常，来回的波动只能是市场里不安分的资金的情绪催动，哪怕短期再美好，也还不到看长期趋势的时候。