拧发条鸟2046 的讨论

前面是我的主要观点啊，后面这段就是顺手喷下老唐。我认为如果他提出的方法，只是简单好记，但前提条件很多而且在大环境下普遍不怎么适用，那就是有问题的以及可能误导别人的。

贴现率按照无风险收益率2倍计算这个前提的逻辑是非常错误的。计算r的时候，在低息环境下风险溢价是需要加法加上去的，是要确保一个收益绝对值底线，才值得冒风险。
比如现在10债收益率是2.6%，取2倍5.2%的贴现率明显是太低了，只有2.6%的风险溢价显然非常非常不合理。但如果10债收益率为5%，取10%就也还ok，因为从风险中去博5%的超额收益，绝对值说得过去。
我认为老唐这种方式，是一种往粉丝偏好的一种胡诌。的确更易计算、更有记忆点、符合传播学罢了。反正他要一年割粉丝几百万。

你的前一段说的非常好，我很同意。在无风险收益率4-5%的时候，对好企业取8-10%的贴现率是比较适当的。在无风险收益率在2%附近时，用4%左右的贴现率就不合适了。
后一段就属于信口开河了，说明你根本没仔细看过相关的书和文章。

注意前提、前提、前提。这么估值是有前提的。

好吧。老唐并没有说后一段的内容，这是你看了我的文章后产生的误解（可能是我表述的不完整不严谨）。