理念：以分红角度评估股票的价值、以相对保守的方式获取安全边际、积累持续分红的股票，实现稳定的现金流。
说明：本系列文章为个人股票分析的记录，其观点仅代表个人当下的一些想法，请勿作为投资参考，欢迎批评与交流。
一、回顾往昔
1、查看长安汽车近4年的分红记录，2020-2023年每股（涉及转送，已进行复权）的分红为：0.556元、0.302元、0.236元、0.343元；4年平均为0.359元。
2、查看长安汽车2020-2023年的价格，最低价为：6.16元；最高价为：27.29元。
3、假设有这么一个倒霉蛋，他在27.29的价位买入了该股，那么这4年，通过分红，他获得的年化收益是1.32%。
4、假设有这么一个幸运哥，他在6.16的价位买入了该股，那么这4年，通过分红，他获得的年化收益是5.83%。
5、近4年，获得年化5%的分红收益的价格是 7.18 ，近5年绝大多数的人的成本都是高于7.18的；如果要获得4%的分红收益，对应的价格为8.9，绝大多数人的成本也是高于这个7.18的。
二、展望未来
1、说完了过去4年的情况，更重要的是要对未来进行所谓的预测。
2、公司所处的汽车行业，正处于竞争最激烈的阶段，也许未来中国的知名车企只有3-5家，其他家要不被兼并，要不就是慢慢消亡，长安汽车能否最终活下来，是我们要持续关注的。
3，从长安汽车近4年的年报可以看出来，长安汽车这些年一直在改革，到2023年其改革架子基本上搭好了，为其未来的发展打下了蛮好的基础，不过2024年，新能源领域迎来了小米，我估计阿维塔系列的轿车，会受到不小的挑战。从财报本身看，净利润似乎增长还不错，但是实际上呢，“非经常性损益”可以说“利润”的大头（2021年除外），净利润的成色不足。
三、定期分析（2024.4.27）
1，当前16.57的价格对应的分红比例约为2.2%（以近4年实际分红均值来算），不能满足5%的分红预期；
2，从这4年看，这票的分红比较稳定，只是分红比例不高，不适合从股息的角度购买该股。
3，回到具体的估值上来看，近4年，其经营活动净现金流平均为：148亿/年、平均有效净利润（扣除非经常性损益）为：16.6亿，有效净利润率约为：11.2%，收益率还可以。假设未来经营能够保持稳定（汽车行业能保持稳定是件不容易的事情），如果以十年期为限，可以认为其值1480亿。
4，当前价格不算便宜，宜观望，且看看其一季度的财报。最核心的担忧还是其财报上有些地方不太看得懂，不是我喜欢的类型。
---------以下为近4年财报的基本解析，还在不断摸索中-------
四、年报分析
