回复@一MAN: 大存大贷，已经退市的康得新干过，通过体外贸易公司做高上市公司业绩进行套现。//@一MAN:回复@醉眼看人間:老窖为了经销商利益一致，组成了几个大经销商，是由很多经销商参股组成的，这个当初大张旗鼓搞的，在业内路人皆知，你觉得神秘其实一点不神秘。你担心的所谓风险，应该是这个增长不真实，靠压货给几大经销商，但没真卖出去，有一天持续不下去了，就爆雷了，是吧？其实，每一次白酒周期的主要原因，来自于经销商对未来的判断错误而导致的主动囤货。没有一家企业可以靠压货给经销商来保持增长的。如果需要完成一些硬指标，差了一点没达到，正常经销商每年进货100件，这次看在合作多年的份上，能否多进两件，这样指标就完成了。这种情况会不会有我就不知道。
但这些年老窖的增长主要来自于消费升级以及国窖由以往团购向市场开放的经营思路的改变。来自于不断开拓市场、不断被消费者接受这一良性循环。
觉得它长期增长不可思议，是因为白酒不同于可乐或牛奶的共性，白酒极具个性，无法形成绝对的大企业。即使老窖这样十来万吨的头部企业，在每年七百万吨的销量面前，也是很渺小的。到了今天老窖的市场渗透率还是有很大空间的。
今年对老窖是个特殊年份，是股权激励的第三年，为了完成指标业绩会不会有虚的成分？我就不敢保证，但我相信即使有，也会比较平滑。2014年的业绩断崖，在短期内不会再有了。