$美迪西(SH688202)$ $泰格医药(SZ300347)$ $凯莱英(SZ002821)$中国临床前CRO市场有望维持20%以上增速，渗透率持续提升

全球CRO预期维持约10%年均增速，至2023年行业渗透率有望接近一半。根据弗若斯特沙利文，全球制药合同研究机构市场规模由2014年的382亿美元增至2018年的552亿美元，预计2023年将增至914亿美元，预计2018年至2023年期间的复合年增长率为10.6%。外包服务支出占外包及内部服务总支出的比例或市场外包服务对全球研发支出总额的渗透率由2014年的33.7%持续增长至2018年的37.7%，预计2023年将增至49.3%。

中国临床CRO预期维持约30%以上增速，临床前CRO预期维持约20%增速。根据弗若斯特沙利文，中国药品合同研究机构市场的规模由2014年的21亿美元增至2018年的55亿美元，预计到2023年将增至191亿美元，预计2018年至2023年期间的复合年增长率为28.3%。外包服务对中国研发总支出的渗透率由2014年的26.2%持续增长至2018年的32.3%，预计2023年将增至46.7%，低于同期全球渗透率49.3%，但增长速度较快。临床CRO景气度最高，未来有望维持30%以上的增速，而临床前CRO和CMC则有望维持20%以上的增速。