$捷佳伟创(SZ300724)$ 的几个关键问题思考和分享
1、大股东和高管减持问题：
减持规则对于大股东一致行动人和高管要求是上市3年后才分批解禁，所以这批上市后的人生赢家必然会解禁，所有民企一个样，捷佳伟创的问题是一致行动人和高管持股分散，几个人都要做实现亿万富翁，所以减持的人和量就相对多，这是人性必然。
2、4季度业绩是否会暴雷和业绩增速下滑的问题：主要是过去PERC扩产太多，电池厂在电池技术不明确情况下不会贸然大幅度扩产，所以21年3-4季度包括今年业绩都不会太高速度增长，这个要降低预期，这个是产业发展的必然阶段——设备还能用，新技术也没特别迫切，这是设备公司必然要经历的阶段过程，一旦新技术打开，老旧设备更新换代就是设备公司高光时刻，关于传闻的公司业绩暴雷和技术淘汰问题我认为是无稽之谈，晶硅领域150GW的实际产能中，几乎没有任何一家可以绕过捷佳伟创的设备，在PECVD、扩散、退火、氧化、清洗制绒仍将是毫无疑问的第一。
3、技术是否会被淘汰问题：在PERC和TOPcon毫无疑问是第一，市场的疑问在于TOPCon的LPCVD设备是否会被拉普拉斯赶超，HJT技术是否会提前到来让迈为股份拔得头筹。我认为目前捷佳伟创在这两方面确实存在问题，但这个技术问题可以随着时间去解决。强者不争先，而且我坚持认为HJT技术是中长期优势技术，短期内TOPCon将是主流，所以市场最担心的管P问题会在HJT技术大发展之前完成所以研发定型（更有可能是管P成功了才能解决HJT设备高昂问题，给HJT大发展创造出技术设备条件）。
总结：TOPCon是目前龙头公司的中短期必然选择，HJT很可能是3年后的主流技术，JJWC在管P上必然会成功，只是时间问题，所以放长远看，JJWC是会保持所有电池技术第一或者并列第一的公司。所以今明年来看这是个年赚8-10亿的设备龙头公司，且在一个年增速20%的大行业里面，给与40PE是合理估值。如果晶科能源、天合光能等工厂产线可以给100PE，设备龙头公司也可以摸到100PE，和尚摸得我怎就摸不得？