花无伤 的讨论

疫情下跌很正常，除了北京四环内，好像全国商业地产房租价格都不如疫情前了，据说上海的酒店物业租金也跌了不少。不过大城市酒店价格还是跟疫情前差不了太多，所以现在很多投资商又打了鸡血的往酒店投，疫情前三分之二的租金进去，风险确实要低不少

但现实中客房价格也只能抵御膨胀，19年西湖边物业要3到4块一平方一天，今年在2到3块一平方一天，凤起路1块7全明房几个月都没人拿

你忘了酒店客房价格也会上涨，锦江就是发展的再好，未来200万间也顶天了，但客房价格是能抵御一部分通货膨胀的。

酒店管理公司的净利润增速和净房量增速差不多，10 ％多一点的增速给20 pe 比较合理，15亿左右的净利润450亿估值30倍pe都算有点高估了，要消化30倍pe必须维持往年的高增长，到2033年客房数要翻五倍到500万间房才能维持，基本是不可能适合酒店的物业都跟不上，锦江最有溢价的品牌还不是希尔顿欢朋，在A股3100点情况下比美股希尔顿估值还高

锦江华住前两年扩张的挺猛，万豪的净房间增速是4%，锦江华住基本上都是百分之10以上