文/杨剑勇
24日晚间，石头科技发布业绩快报，营收增长放缓，且遭遇雷军等组团式大规模减持。根据减持公告显示，包括金米在内的股东及董监涉及8名股东，减持超718万股，占总股本10.75%，按24日收盘价计算，减持市值高达48亿元。无疑给石头科技在资本市场带来巨大压力，且近一年内重要股东减持不断，包括雷军实际控制人的天津金米投资合伙企业(有限合伙)在此之前减持套现超16亿元。
2021年3月16日～2021年6月10日期间，金米减持石头科技133.33万股，套现金额16.5亿元。启明（QM27 Limited）则套现就超10亿元。还有高榕（Banyan Consulting Limited）、丁迪以及石头科技员工持股平台等大规模减持。天津石头时代企业管理咨询合伙企业(有限合伙)作为石头科技员工持股平台，在2021年3月～2021年7月23日期间，累计套现达17.4亿元。
对于石头科技而言，借助小米得到高速发展。如今雷军不断减持，难免让外界猜测雷军正在抛弃石头科技。继早前套现16亿后，如今再次开启新一轮减持。在重要股东减持压力下，石头科技在资本市场长时间低迷不振。相比最高市值逼近千亿，最高市值达997亿元，当前市值为423亿元，相比高位市值减少574亿元，缩水58%。这背后既有减持的压力，业绩也面临增长乏力。2021年营收58.37亿元，同比增长28.84%；净利润14亿元，同比微增2.4%，扣非后净利润同比下降1.52%。
作为对比，同样身处扫地机器人赛道的科沃斯，在2021年则大赚20亿元，同比增长211%。当然，在资本市场，科沃斯同样遭遇重挫，相比高位市值减少超过700亿元。但在笔者看来，扫地机器人赛道前景依然可期。扫地机器人是当前消费者最钟爱的硬件之一。近年来，消费者对各种智能设备保持强劲需求，在人工智能、物联网等新技术驱动下，智能音箱、扫地机器人、智能门锁以及各种智能家电等备受消费者青睐。整体来说，在过去一年中，因全球新冠大流行，引发服务机器人需求剧增。比如专用和家庭场景下服务机器人持续增长。
具体分类来看，清洁和消毒领域服务的机器人出货量展现出强劲的增长态势。根据奥维云网此前发布的数据显示，2021年上半年国内扫地机器人行业销售额同比增长38.7%，呈现出较快的增长态势。在国内扫地机器人市场中，科沃斯、石头科技两大扫地机器人厂商被大众所熟悉的品牌。从科沃斯的营收增长来看，也反映出市场对扫地机器人需求旺盛。2021年前三季度，科沃斯营收同比增长99%，规模达到82亿元。
遗憾的是，面对强劲广阔的扫地机器人市场，对于小米生态链的企业，则陷入困境。在扫地机器人均有布局的小米生态链企业中，云米科技、石头科技是代表性的厂商。云米科技因小米扫地机器人减少导致营收下滑，并由盈转亏，陷入亏损困境。2021年第三季度，云米科技营收10.6亿元，同比下降28.9%，亏损2930万元，去年同期则盈利3490万元。
针对营收下滑的局面，云米在财报中指出，主要是由于小米品牌扫地机器人销量大幅下降，以及其他品类利润率扩张调整产品组合所致。可以看出，作为小米生态链企业，高度依赖于小米隐藏巨大风险，而生态链企业加大自有品牌的打造，在市场上又没有强大品牌效应，面临两难的境地。作为小米生态链企业的石头科技同样也不乐观。
石头科技在业绩快报中指出：由于疫情等因素导致全球运力紧张，出现较多的集装箱滞港、船舶跳港、运输周期不畅等情况，对收入增速造成了一定负面影响。与此同时，下半年加大了研发费用、销售费用的投入，在国内市场推出高端口碑产品，并结合积极的市场营销与宣传工作，取得了良好的市场反馈，促使营业总收入持续增长。
在扫地机器人赛道上的玩家们，居高不下的营销费用支出，背后核心是行业竞争环境日益激烈，继而要投入大量的市场营销费用。石头科技销售费用投入占总收入比例13%。科沃斯的销售费用投入占总收入比例更是高达23%，而研发投入占总收入比例只有4%，由此引发重营销轻研发的质疑。2021年上半年，科沃斯销售费用支出12.18亿元，同比增长130%；投入研发的费用则只有2亿元。
需要指出的是，在庞大的销售费用支出中，科沃斯用于市场营销推广及广告费用高达6.94亿元，去年同期为2.19亿元，相比去年同期，市场营销推广及广告的支出同比增长217%。也侧面反映出行业竞争激烈，需要不断加大广告投入以此获得C端用户群体。当然，庞大的广告投入下，也使得科沃斯品牌在市场上展现出强劲的竞争力，带动了整体营业收入的增长。
最后，扫地机器人市场前景广阔。根据中怡康的数据显示，在生活品质提高与疫情爆发的双重因素下，中国消费者对家庭清洁的需求快速提升。其中，扫地机器人正处于行业升级的窗口期，市场规模在110亿元左右，同比增长21.7%。扫地机器人企业把握创新技术先发优势带来的市场红利、把握行业增长节奏成为扫地机器人厂商现阶段的首要任务。
杨剑勇，福布斯中国撰稿人，致力于深度解读物联网、云服务和人工智能等前沿科技。