中航电子，现价19元，积极寻找机会介入，强烈看好年底站上24元，未来目标45+元
关键词：国防军工，航电龙头，业绩爆发
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$中航电子(SH600372)$ 这是一支与杰赛科技的背景相似的央企集团旗下的上市公司，我曾在9月中旬做了模拟买入，一时耽搁忘了发出来。随着行情震荡，股价回到之前的买入价附近，而军工航空的发展助力也水落石出。于是来介绍一下这家企业。
企业与政策
中航电子是央企中国航空工业集团旗下的航电系统的主要上市平台，业务涉及航空电子、非航空防务和非航空民品，拥有较为完整的航空电子产业链，在航空电子系统各专业领域具备系统级、设备级和器件级产品完整产业链的研发、制造和试验验证体系。
目前军工行业处于高景气状态，多种型号产品放量，催生了广阔需求。航电系统是衍生机型的主要升级对象，更新换代周期较飞机要短，其高景气的持续性也较飞机平台要强。在民用飞机领域，公司是C919飞机航电系统核心供应商，飞机取证和量产节点将至。
2021年11月2日，中央军委签署命令，发布了《军队装备订购规定》，规范了我军装备订购工作的管理机制，对于军工行业健康发展是重大利好。
同批受益企业可见中国航空工业集团旗下的其他上市企业以及其他军工设备企业：
中航机电，中航光电，飞亚达，成飞集成，中航电测，深南电路，中航电子，洪都航空，中直股份，中航重机，航发控制，航发科技，中航西飞，航空动力，中航资本
优质业绩是基础
题材和政策是点燃炒作热情的引子，支撑上涨的优质业绩是基础。
中航电子2021上半年营收46.16 亿，同比增长29.03%; 净利润3.85亿，同比增长45.74%，前三季度实现营业收入69.37亿，同比增长19.34%；净利润5.75亿，同比增长38.65%。营收利润齐齐大涨，合同负债 7.54亿元，较期初增加527.15%，这代表着目前在手订单饱满，存货显示公司正积极备货备产，预示未来增速较高。
1. 主业收入持续增长，盈利能力稳步提升
受益于是今年订单增加，产品交付增长，公司上半年保持良好增长态势，销售手利率较去年同期有一定下滑，下降1.19pct 至28.05%。
此前发布的《2021年度日常关联交易公告》，21年中航电子预计向航空工业集团关联方销售金额60亿，较上年预计额度和实际发生额度增加33.3%和33.39%。向航空工业集团关联方采购产品额度预计为17 亿元，较上年预计和实际发生额度分别增加13.33%和46.32%，目前公司产品主要通过航空工业集团关联方完成销售，公司21 年关联交易预计上限大幅增长，反映出公司对21年交付提升的预期，看好公司全年业绩表现。
2. 员工持股或股权激励，资产注入运作预期推进
中航电子2020年1月22日发布公告，累计回购公司股份10415430股，成交金额约为1.51亿，回购价格区间为13.55-15.10元/股，将回购股份用途为员工持股计划或股权激励计划、转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。
2021年，航空工业集团制定了《改革三年行动实施方案（2020-2022 年）》，集团下属单位资本运作有望加速推进，中航电子有望获得更多的资产注入。
结语
预测公司2021 年至2023 年的归母净利润分别为8.35亿、10.99亿、13.08亿，同比增长分别为14.64%、15.10%、17.43%，相应2021年至2023年EPS 分别为0.43、0.57、0.68元。
中航电子，现价19元，积极寻找机会介入，强烈看好年底站上24元，未来目标45+元
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汇总系列：宪边汇总跟踪1-2 10.15
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