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OPEC延长减产日期促使油价继续上升，国际油价不断刷新反弹以来高位，PTA也迎来较大涨幅，为下游涤纶长丝产业复苏创造有利条件。
6月5日，布伦特原油价格为39.99美元/桶，周环比上涨13.19%；WTI原油价格为37.41美元/桶，周环比上涨5.41%，布伦特-WTI价差为2.58美元/桶，周环比上涨63.29%。
PX及PTA价格上涨、价差下跌：6月5日，PXCCFEI价格指数506美元/吨，周环比上涨25美元/吨，涨幅为5.20%；PX-石脑油价差为160.72美元/吨，周环比下跌25.15美元/吨，跌幅为13.53%。PTA现货价格为3570元/吨，周环比上涨80元/吨，涨幅为2.29%；PTA价差为756元/吨，周环比下跌44.89元/吨，跌幅为5.61%。
POY价格及价差上涨，FDY、DTY价格上涨，价差下跌：POY主流产品报价为5550元/吨，周环比上涨1.83%；POY主流产品价差为1237元/吨，周环比上涨16.7元/吨，涨幅为1.37%。FDY主流产品报价为6150元/吨，周环比上涨50元/吨，涨幅为0.82%；FDY主流产品价差为1837元/吨，周环比下跌33.3元/吨，跌幅为1.78%。DTY主流产品报价为7050元/吨，周环比上涨25元/吨，涨幅为0.36%；DTY主流产品价差为2737元/吨，周环比下跌58.3元/吨，跌幅为2.09%。库存方面，POY库存在13-20天，周内下降约1天；FDY库存在15-21天，周内下降约1天；DTY库存在23-33天，周内下降约1天。
丙烯酸、丙烯酸丁酯价格及价差下跌：6月5日，丙烷价格为2869元/吨，周环比上涨19.02%。丙烯价格6308元/吨，周环比上涨1.04%；丙烯价差2865元/吨，周环比下跌14.49%。正丁醇价格5600元/吨，周环比下跌1.75%。丙烯酸价格7050元/吨，周环比下跌1.40%；丙烯酸价差2635元/吨，周环比下跌5.23%。丙烯酸丁酯价格7950元/吨，周环比下跌1.85%；丙烯酸丁酯价差416元/吨，周环比下跌6.94%。
投资建议：产业链不断延伸，2019-2020年民营大炼化进入投放期，民营大炼化企业迎来投资良机，重点推荐民营化工四小龙恒力石化（2000万吨炼化项目全面投产）、桐昆股份、恒逸石化（PX已经全面投产）和荣盛石化（PX全面投产）+东方盛虹（1600万吨炼化项目积极推进中），以及专注涤纶长丝市场，市场影响力和盈利综合能力最强的新凤鸣。原料轻质化，看好PDH和乙烷裂解制备乙烯产业链，相关标的：卫星石化、东华能源。
风险分析：宏观经济波动，油价上行或下行超预期。
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证券研究报告名称：《“炼化-化纤”产业链周报：国际油价打起“翻身仗”，为涤丝注入“强心剂”（第102期）》
对外发布时间：2020年6月7日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：邓胜/郑勇
执业证书编号: S1440518030004/S1440518100005
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