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事件
据丁香医生数据，截止2020年2月3日19:28，全国新型冠状病毒感染的肺炎确诊病例17335例，疑似21558例。当前口罩、防护服供应仍然紧缺。
简评
口罩、防护服：供应持续短缺，上中下游瓶颈仍存
口罩、防护服仍然紧缺：据工信部消息，口罩与防护服当前属于非常紧缺的防护物资。当前我国口罩产能约2000万个/日，其中N95口罩产能约60万个/日，当前开工率约60%；防护服日需求量约10万套，国内产能约3万套/日，2月1日产量约2万件。口罩和防护服上游主要材料为无纺布，再上游为高熔指纤维聚丙烯。
中游SMS无纺布或亦短缺：国内无纺布虽然整体产能规模巨大（水刺无纺布2019年近140万吨），但医用三抗纺粘喷熔复合无纺布SMS、SMMS、SMMMS仍然依赖进口。SARS之后国内SMS无纺布迅速发展起来，2006年就形成了约6万吨以上的产能，但由于技术及装置原因，生产线开工不正常，产量仅2万余吨，开工率仅30%。至2010年，我国在线复合SMS无纺布产能达到26万吨，产量9.1万吨。由于薄及中等厚度SMS无纺布主要用于医疗和卫生用品，其原有产能与防护服、口罩等产能相匹配，当前下游防护产品需求量暴增同样导致SMS无纺布供应出现短缺。
上游高熔指纤维聚丙烯结构性短缺：上游材料消耗量方面，1吨高熔指纤维聚丙烯约可制成一次性外科口罩90-100万个，N95口罩20-25万个，依50%开工率计算，口罩每天消耗高熔指纤维聚丙烯约11.86吨，依100%开工率计算消耗约23.72吨，相对行业95万吨/年的体量来说占比相对较小。但用于制造M层的高熔指PP国内产能2017年仅7万余吨，进口量仍然在10万吨以上。
消杀用品：产能充足，短期包装与运输可能存在一定制约
84消毒液：氯碱工业产能完全可以满足需求。据工信部消息，84消毒液的原料是次氯酸钠，按照一般含5%至6%计算，日需求100吨，而我国次氯酸钠日产能为1万吨左右，目前虽然复产率不是很高，但产量也能接近5000吨。此外，次氯酸钠由氯气和烧碱制得，理论上所有氯碱企业均可以转产次氯酸钠，而我国目前氯碱工业规模巨大，2019年烧碱产能达到4168万吨，氯碱工业稍稍向次氯酸钠倾斜即可完全满足目前的消毒需求。
双氧水：2019年我国双氧水产能1394万吨，下游主要用于己内酰胺、造纸、污水处理、化工合成、印染等领域，消毒领域占比较小，且工业双氧水多为30%左右浓度，稀释为消毒用7-8%浓度对应产能还要成倍扩增，供应应当不存在问题。
手消液：据工信部消息，目前手消液日产量已经达到140吨，库存还有200余吨，供应没有问题。
医用酒精：据工信部消息，当前日产能407吨，复产率55%并且在逐步提高，此外我国还具备95%以上乙醇日产量900吨，能够保证医用酒精原料供应。
证券研究报告名称：《疫情对化工影响浅析之二：防护用品持续短缺，上中下游瓶颈仍存》
对外发布时间：2020年2月3日
报告发布机构：中信建投证券股份有限公司
本报告分析师：郑勇
执业证书编号: S1440518100005
研究助理：胡世超
中信建投化工团队：
郑勇：化工行业首席分析师，北京大学地质专业硕士、经济学双学位，2年壳牌石油工作经验，3年基础化工研究经验。2018年万得金牌分析师第一名，2017年新财富基础化工入围团队成员、2017年首届中国证券分析师金翼奖第一名团队成员、万得金牌分析师第二名团队成员。
于洋：香港大学工学硕士，4年化工行业工作经验，16年开始从事卖方研究工作，2017年新财富环保行业入围团队成员。
邓胜：CFA，华东理工大学材料学博士，《德国应用化学》等国际期刊发表论文10余篇，4年化工行研经验，曾任职于浙商证券研究所，2018年1月加入中信建投化工组。
黄帅：北京科技大学工学学士，北京工商大学资产评估硕士，曾就职于中铁资源集团，2016、2017年新财富煤炭行业最佳分析师第二名团队，2018年加入化工研究团队。
研究助理 胡世超： 北京大学化学博士，曾获国家奖学金、校长奖学金等，在《Chemical Science》等一区期刊发表多篇论文；2018年7月加入中信建投化工组。
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