$福寿园(01448)$ 自由现金流折现有人感兴趣不？ 只能大概的估算、估算，采用自由现金折现考虑了两点：1、利润;2、增长率。
没有深入研究企业的同志，不要轻易套用，成长确定性比较比较高的茅台、福寿园可以试试，一个企业长期保持两位数的增长是比较难的，另外一个自由现金流并不是净利润，福寿园固定资产的支持主要是买的可以增值的墓地，所以采用净利润视同自由现金流。
作者：石宇岳
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2021-10-15 11:03
这里面假设有一个问题，福寿园自由现金流应该是经营性净现金流减去并购支出，所以自由现金流在这几年并不多，基本上净利润30%的比例可以算作自由现金流。
如果不并购，净利润都可以算自由现金流，然后增长速度可能达不到15%，这一块增速就要做假设调整了。
福寿园为了维持15%的增长，这些年需要不断并购，自由现金流并不是你假设的那样吧？
我也研究福寿园，探讨一下。
2020-09-21 21:43
我不知道呢！3年5年看还可以吧
2020-09-21 21:19
15%增速，30倍PE，总是感觉不便宜，楼主觉得呢？
2020-09-17 19:57
折现率用10％，有点高吧
2020-09-17 16:51
还要再加上当前的净资产40亿。贴现率5%就可以吧？