问题1： 公司延伸拓展生物航煤产业后， 战略定位和重塑如何？
回复： 公司转型为绿色化工新材料和氢能源制造商后， 重点围绕轻质原料打造产 业链。 在氢能源领域的延伸方面， 发展生物航煤， 是同PDH副产氢气的完美结 合。 国家 “双碳”战略背景下， 我国能源结构将逐渐由化石能源为主导向清洁能 源过渡， 同时， 新项目审批环节难度加大， 而公司的产品符合国家产业方向， 具 有很大的成长空间。 新能源产业发展迎机遇， 氢能经济价值凸显。 而航空业碳减 排方面， 由于航空业对高燃料密度， 低温环境耐受及使用安全性上有更为苛刻的 要求， 燃油模式在短时期内很难被其它能源形势取代。 因此发展可持续航空燃料 （ SAF） 产业是目前航空业减排的唯一可行方案。因此， 未来公司发展将以PDH为基础， 一手是利用丙烯做下游的高分子合成材料与复合材料、 一手是利用副产氢气做丙烯腈、 生物航煤等高附加值产品。
问题2： 公司在茂名打造的绿色低碳能源基地， 是怎样的考虑？
回复： 公司茂名基地产业规划包括了既有的PDH、 PP装置， 以及丙烯腈、 生物 航煤等新产品。 每个环节都实现了绿色低碳， 甚至负碳。
1、 茂名的1.1和1.2期装置， 公司已在2021年3月获批277.5万吨标准煤指标 （当 量值， 包括原料用能252.5万吨标准煤） ， 按照60万吨PDH装置需要10万吨标 准煤， 副产的3万吨氢气约折碳20万吨标准煤计算， 一套60万吨PDH装置能实 现负碳10万吨。 2021年12月的中央经济工作会议提出， 新增可再生能源和原料 用能不纳入能源消费总量控制， 创造条件尽早实现能耗 “双控”向碳排放总量和 强度 “双控”转变。 这对公司是极大的政策有利推动。
2、 生物航煤方面， 相较于传统燃料， 使用厨余油和动物脂肪作为原料可将生命 周期温室气体排放削减约83%， 两套100万吨/年SAF项目建成后， 每年将减少 240万吨温室气体排放。 整体看， 公司在茂名规划建设烷烃与绿色能源资源综合 利用产业园， 打造绿色低碳能源基地， 整个产业生态链是最大的低碳环保， 产业 走在世界前沿， 且同国家战略息息相关。
问题3： 新材料领域， 公司研发取得成果和未来有哪些布局？
回复： 新材料业务是公司的基础业务， 在聚丙烯领域， 公司已基本实现了对主流 聚丙烯产品牌号的全覆盖， 包括均聚、 共聚和抗冲等各种类别， 具备了全系列聚 丙烯产品的研发生产能力， 提升了品牌的知名度和影响力。
公司将研发人员下沉到一线生产基地， 积极响应市场需求； 聚焦高端复合新材 料， 积极储备管材料、 汽车轻量化领域以及3D打印新材料的研发力量， 以优化 现有产品结构， 增加技术储备和发掘材料的新用途。
。。。。获取更多机构调研纪要、音频关注：深圳财富club
问题4： 公司氢能未来的战略定位和盈利贡献预期如何？
回复： 公司PDH副产氢气， 具有低成本、 高纯度的优势， 且贴合长三角港口消 费市场， 应用场景极佳。 目前公司张家港和宁波基地， 共3套60万吨/年PDH装 置， 每年副产9万吨氢气。 2022年随着茂名项目1.1期投产， 公司还将新增1套 60万吨/年PDH装置， 届时每年共副产氢气12万吨。
1、 公司现阶段氢气销售以工业客户的管道气为主， 并结合下游需求逐步打开市 场。 目前， 张家港新材料公司已经与凯凌化工、 易高生物、 梅塞尔气体和金宏气 体等企业建立了稳定的氢气供应关系。 按照已签署销售合同量， 预计2022年张 家港新材料公司的氢气销售将全面打开市场。
宁波新材料公司已经与万华化学、 中海油大榭石化等企业建立了稳定的氢气供应 关系， 市场影响不断扩大。 随着2021年第四季度下游客户用氢需求的增加， 预 计2022年宁波新材料的氢气销售将逐步提升。
2、 公司密切配合各地政府的低碳发展规划， 积极参与长三角、 珠三角地区氢能 源产业链的建设。 2020年12月份， 张家港东华港城加氢站项目建设竣工， 由撬 装站转为固定站模式， 目前为50辆公交车提供加氢服务， 未来车辆运营数量将 会逐步提升。 公司宁波氢气充装站也在2021年11月顺利投入运营。 本站氢气充 装站设计产能为8000m ³/h,充装能力国内第一， 设有10个充装位， 11台大型压 缩机， 8个变压吸附器， 可以实现快捷高效的氢气充装。 该充转站投入运营后，按照年充装8000小时测算， 预计每年可减少二氧化碳排放约13.5万吨， 有效实 现节能减排。
公司氢能源业务自2019年开始规模化贡献业绩， 2019年、 2020年和2021年前 三季度， 公司氢气销售分别实现收入1.02亿元、 1.39亿元和1.25亿元， 在公司利 润板块中的贡献比重日益增加， 公司也将发挥成本协同优势， 将氢能作为公司新 的盈利增长板块， 未来PDH行业甚至有为 “脱氢”而做PDH的可能。
随着国家氢能发展战略的深入推进， 公司下游氢气客户渠道的打开和公司轻烃产 业链的延伸， 销售和综合利用取得新进展。 公司除了新材料业务板块外， 也会获 得氢能源板块机遇， 实现双轮驱动的高质量发展。
$东华能源(SZ002221)$ $万华化学(SH600309)$ $中炬高新(SH600872)$
